Выплаты репрессированным: Ежемесячная пожизненная денежная компенсация лицам, подвергшимся политическим репрессиям и впоследствии реабилитированным В избранное

Вопрос — ответ

Галина, Вопрос 12.08.2021

Добрый день! Подскажите пожалуйста, проживаю в Октябрьском районе. Могу ли я записаться на прием в Мфц другого района? Спасибо

Отвечает консультант

Здравствуйте, Галина.  Вы можете обратиться в любой удобный для Вас отдел МФЦ г. Томска по предварительной …

Примакова Дарья Сергеевна, Вопрос 11.08.2021

Как зарегистрировать на гос услугах пожилого человека без мобильного телефона. Так же он проживает в области, где нет МФЦ. Можно ли пройти регистрацию без его присутствия, есть копия паспорта. Или он может подтвердить свою личность не приезжая в город?

Отвечает консультант

Здравствуйте, Дарья Сергеевна.  Для регистрации на портале Госуслуг пользователю необходимо указать действующий номер мобильного телефона или действующий адрес электронной почты. При …

Сергей григорьевич Терентьев, Вопрос 11.08.2021

В описи принятых документов неуказан номер заявления.Немогу проверить статус готовности документов

Отвечает консультант

Здравствуйте, Сергей Григорьевич.  Документы находятся на выдаче в отделе МФЦ по Советскому району г. Томска, можно обращаться для …

Габбасова Зоя Юрьевна, Вопрос 11.08.2021

Здравствуйте! Как правильно выписаться из одной квартиры и прописаться в другую. Обе в моей собственности

Отвечает консультант

Здравствуйте, Зоя Юрьевна.  Для регистрации по месту жительства Вы можете обратиться в МФЦ населенного пункта, где находится объект недвижимости, по предварительной записи. Ознакомиться с …

Оксана, Вопрос 10.08.2021

Здравствуйте! Почему не работает «проверка статуса заявления»?

Отвечает консультант

Здравствуйте, Оксана.  Сервис проверки статуса заявлений работает корректно. Для уточнения информации номер заявления необходимо вводить в формате: …

Крюкова Лариса Константиновна, Вопрос 09.08.2021

Получаю субсидию на оплату ЖКХ на почту. Как можно перевести субсидии на банковскую карту Сбербанк Мир?

Отвечает консультант

Здравствуйте, Лариса Константиновна.  По вопросу смены реквизитов для получения субсидии на оплату жилого помещения и коммунальных услуг необходимо обратиться в Центр социальной поддержки …

Шадрина Анастасия, Вопрос 09.08.2021

Ситуация — вступление в брак, смена фамилии.
Как производится переоформление пакета документов (паспорт, инн, омс и пр.)?

Проконсультируйте, пожалуйста. Растерялась, как записываться на приём по данному вопросу.

Отвечает консультант

Здравствуйте, Анастасия.  При смене персональных данных в случае регистрации брака необходимо обратиться для замены паспорта гражданина РФ в течение 30 календарных дней с момента наступления …

Чернышов Дмитрий, Вопрос 09.08.2021

при постановке авто на учёт што нужно оплатить?

Отвечает консультант

Здравствуйте, Дмитрий. Ознакомиться с пакетом документов, размером и реквизитами для оплаты государственной пошлины за регистрацию транспортного средства можно по …

Старушик Василина, Вопрос 09.08.2021

Здравствуйте. Дайте, пожалуйста, реквизиты на оплату гос.пошлины занран.паспорта нового образца. Спасибо.

Отвечает консультант

Здравствуйте, Василина.  Скачать реквизиты для оплаты государственной пошлины за выдачу заграничного паспорта нового поколения можно в разделе Бланки и образцы заявлений по …

Кусаиров Тимур, Вопрос 06.08.2021

Здравствуйте. Как поставить авто на учёт?

Отвечает консультант

Здравствуйте, Тимур.  Государственная услуга по регистрации транспортных средств предоставляется по предварительной записи в отделе МФЦ по Кировскому району г. Томска (пр. Фрунзе, 103д). …

Жертвы политических репрессий и реабилитированные граждане

Жертвы политических репрессий и реабилитированные граждане

В соответствии с Федеральным законом РФ от 18.10.1991 N 1761-1 «О реабилитации жертв политических репрессий» подвергшимися политическим репрессиям и подлежащими реабилитации признаются:

• дети, находившиеся вместе с репрессированными по политическим мотивам родителями или лицами, их заменявшими, в местах лишения свободы, в ссылке, высылке, на спецпоселении;
• дети, оставшиеся в несовершеннолетнем возрасте без попечения родителей или одного из них, необоснованно репрессированных по политическим мотивам;
• дети, супруга (супруг), родители лиц, расстрелянных или умерших в местах лишения свободы и реабилитированных посмертно.
• граждане Российской Федерации, подвергшиеся политическим репрессиям на территории Российской Федерации с 25 октября (7 ноября) 1917 года;
• лица, постоянно проживающие на территории Российской Федерации, репрессированные советскими судебными и административными органами, действовавшими за пределами СССР, либо военными трибуналами, либо центральными судами Союза ССР и внесудебными органами (Верховным Судом СССР и его коллегиями, Коллегией ОГПУ СССР, Особым совещанием при НКВД — МГБ — МВД СССР, Комиссией НКВД СССР и Прокуратуры СССР по следственным делам).

Меры социальной поддержки реабилитированным лицам и лицам, признанным пострадавшими от политических репрессий предоставляются в соответствии со статьей 5 Закона Томской области от 16.12.2004 N 254-ОЗ «О мерах социальной поддержки отдельных категорий граждан, проживающих на территории Томской области».

Обращаться за назначением мер социальной поддержки следует в областное государственное бюджетное учреждение – Центр социальной поддержки населения по месту жительства (в городе Томске за назначением ЕДВ ЖКУ следует обращаться в областное государственное бюджетное учреждение – Центр социальной поддержки населения по оплате жилого помещения и коммунальных услуг).

Опубликовано:2015-07-17 11:56 | Обновлено:2017-02-01 12:56

Комментирование доступно авторизованным пользователям, Войти

Московские суды игнорируют постановление КС о компенсации жертвам репрессий

Два суда в Москве на прошлой неделе вынесли решения по делу Елизаветы Михайловой, дочери репрессированного москвича, которые противоречат постановлению Конституционного суда. Об этом «Коммерсанту» заявил её адвокат Григорий Вайпан. В декабре 2019 года КС обязал суды пересмотреть решение по делу Михайловой, а также потребовал изменить законы, которые затрудняют получение жилья для родственников репрессированных.

• 10 декабря, 13:37

• 17 февраля, 18:32

14 июля Московский городской суд отказал Михайловой в пересмотре дела о постановке на жилищный учёт вопреки указаниям КС. 17 июля Хорошевский районный суд Москвы повторно отказался признать переселение её матери вынужденным. Женщина уехала в Республику Молдову вслед за ссыльным мужем. Ранее Хорошевский суд постановил, что она не относится к репрессированным и уехала добровольно. Конституционный суд в декабре указал, что переселение к жертве политических репрессий с целью воссоединения семьи нельзя считать добровольным.

Вайпан сообщил, что продолжит бороться за права дочери репрессированных. Решение Хорошевского суда он будет оспаривать в Мосгорсуде, а его постановление обжалует во Втором кассационном суде общей юрисдикции.

В декабре Конституционный суд отметил, что региональные законы, включая законы Москвы, неоправданно ограничивают право репрессированных и их семей на компенсацию. Это противоречит Основному закону. КС потребовал скорректировать эти нормы для «возможно более полного возмещения».

В апреле Минстрой предложил проект поправок в закон «О реабилитации жертв политических репрессий». Они отменяли требования к имущественному положению репрессированных и сроку их проживания в родном регионе, но сохраняли для них общую очередь на жильё. Проект вызвал десятки негативных откликов. Эксперты отметили, что жертвы репрессий и их дети просто не доживут до получения жилья. Тем не менее проект не изменили, а правительство одобрило его.

Вайпан заявил, что будет добиваться поправок в законопроект при его рассмотрении в Госдуме.

В июне депутаты от «Справедливой России» внесли в Госдуму альтернативный законопроект, который предусматривает обеспечение репрессированных и их семей жильём в течение года после заявления. Для этого им должны предоставить единовременную выплату из федерального бюджета.

Правительство Казахстана выплачивает компенсации всем репрессированным, кроме жертв Голода

После публикации на сайте радио Азаттык ряда материалов про голод 1930-х годов в Казахстане в редакцию позвонил алматинский пенсионер, кореец по национальности, Леонард Цой. Он попросил встречи с корреспондентом радио Азаттык.

Корреспондент радио Азаттык встретился с Леонардом Цоем и выслушал его.

Леонард Цой завел разговор о высланных в Казахстан народах в период Второй мировой войны и в предшествующие ей годы. По мнению Леонарда Цоя, казахи не виноваты в том, что в Казахстан были депортированы многие народы. И поэтому этим народам требовать компенсацию от казахстанского правительства за репрессии — неправильно.

Более того, по его мнению, корейцы и другие народы, высланные в Казахстан, должны быть благодарны за тепло и кров, предоставленные им казахами в то трудное время. Вот что, в частности, сказал пенсионер Леонард Цой:

— В 1997 году казахстанские корейцы отметили 60-летие депортации. И тогда же правительством Казахстана было принято решение: корейцам, которые вышли на пенсию, выдавать реабилитационные деньги, как жертвам политических репрессий. В 2003 году я по возрасту вышел на пенсию. И мне в центре по выплате пенсий в Алматы сказали: «Принесите все документы, чтобы начислить реабилитационные деньги». Я отказался от этих денег, хотя я живу только на пенсию и у меня нет иных доходов. А эти реабилитационные деньги, хотя и небольшие, мне не помешали бы. Но я отказался.

– И почему же отказались?

– Вот это я и собираюсь объяснить. Дело в том, что мой отец, еще при жизни, постоянно говорил мне: «Сынок, тем, что наша семья выжила, мы обязаны казахам. Помни это всегда. Они делились с нами последним: и жильем и хлебом». Я родился в 1940 году в Кокчетавской области, и в моей детской памяти все это отпечаталось. Помню, что мы жили в одном доме с казахами. Помню, как мы — маленькие дети — сидели у одного котла и вместе ели что бог пошлет.

Леонард Цой предлагает корейцам требовать деньги за репрессии с российского правительства:

— Я прожил в Казахстане достойную жизнь. Получил высшее образование, женился, пустил корни. У меня есть дети, внуки. Мне доверяли ответственную работу в системе образования. Сегодня я пенсионер, живу небогато, но не жалуюсь. Главное — есть своя квартира и пенсию получаю вовремя. И вот, когда я узнал, что казахстанское правительство стало начислять корейцам деньги за репрессии, а мои соплеменники — их получать, меня это не обрадовало. Я считаю: это в корне неправильно, несправедливо. Я об этом открыто сказал многим знакомым корейцам. Я им говорил: «Если вам нужны реабилитационные деньги, обращайтесь к российскому правительству. При чем тут Казахстан? Не казахи же вас репрессировали».

Наш собеседник видит другое применение реабилитационным деньгам:

— И потом, я же не слепой и вижу, что многие казахские семьи до сих пор терпят бедствия, не имеют жилья, не обустроены. Пусть правительство позаботится об их нуждах. Решит их вопросы. Поэтому даже с моральной точки зрения, видя все это, я не могу брать эти деньги. Путь на меня мои корейцы не обижаются, но я считаю, что поступаю правильно.

Проблема, поднятая Леонардом Цоем, как мы видим, очень даже непростая и требует самого серьезного анализа и комментариев. Вот почему мы решили адресовать этот вопрос компетентным людям в сфере политики, юриспруденции и этики.

Но вначале мы решили уточнить кое-какие моменты по выплате компенсаций жертвам политических репрессий из официальных источников: сколько человек получают компенсации и представители каких народов больше всех в этих списках. И могут ли жертвы Голодомора и их дети, внуки рассчитывать на компенсацию?

Начальник управления по социальному обеспечению министерства труда и социальной защиты Ардак Шамиева пояснила следующее:

– Да, мы выплачиваем компенсации депортированным в Казахстан народам, как репрессированным гражданам, которых власть впоследствии реабилитировала. То есть жертвам политических репрессий. Компенсации выплачиваются по представлению ими соответствующих документов. А за голод в 1930-х годах в Казахстане мы не выплачиваем компенсации, так как нет для этого правительственных документов, признавших это геноцидом.

Заместитель директора центра по выплате пенсий Алматы Биржан Жунусов отметил, что они не делят репрессированных по национальным признакам. Тот, у кого есть на руках документы, подтверждающие, что он или его родители были репрессированы, могут рассчитывать на реабилитационные деньги. Вот что сказал, в частности, Биржан Жунусов:

– Какая статистика по республике, я не знаю. Но по Алматы на сегодня, как жертвы политических репрессий, получают компенсацию 2 427 человек. Размер ежемесячных компенсаций составляет 1 168 тенге (около 10 долларов). То есть один месячный расчетный показатель. Мы людей, получающих компенсацию, не делим по национальному признаку. Но если бегло посмотреть на фамилии, то видно, что среди них преобладают корейцы. Есть и представители других наций, в том числе — и казахи, и русские.

КАЗАХИ ВОССТАНОВИЛИ СВОЮ ЧИСЛЕННОСТЬ СПУСТЯ ПОЛВЕКА

Писатель Валерий Михайлов, автор книги «Хроника Великого джута», услышав вопрос нашего корреспондента, был искренне удивлен тому, что Казахстан выплачивает компенсации депортированным народам:

«Впервые слышу, что казахстанские корейцы и некоторые другие народы, депортированные перед Великой Отечественной войной и во время ее, получают от казахстанского правительства компенсацию за политические репрессии сталинского периода. Мне известно, что бывшие советские немцы в Германии, прошедшие трудовую армию в Казахстане, получают от германского правительства денежную компенсацию, как пострадавшие от советского режима. Но вот корейцы и другие?.. Действительно ли это так?..

Уж если кто и должен получать здесь подобное пособие, то в первую очередь — те наши граждане, кто перенес самые страшные лишения начала 1930-х годов, когда свирепствовал голод и мор, когда на костях создавались гиганты индустрии, колхозы, железные дороги и новые города.

Когда были высланы в Казахстан корейцы? Перед войной, в самом конце 1930-х годов. К этому времени жизнь и хозяйство в республике были в основном налажены. Как бы ни была тяжка их насильственная депортация, она все же не сравнима с теми испытаниями и лишениями, которые перенесли в начале 1930-х на земле Казахстана казахи и спецпереселенцы из России, Украины и других краев.

Возьмем для сравнения данные демографов. Народы, сосланные в Казахстан в канун войны и во время войны – корейцы, немцы, чеченцы, ингуши, карачаевцы и другие, — не только выжили и сохранились, но и значительно увеличили свою численность за 30 — 40 лет проживания в Казахстане. А вот сами казахи свою численность 1926 года восстановили только к середине 1970-х годов.

Теперь другой вопрос. От кого требовать компенсацию? Нет уже ни советской власти, ни Советского Союза.

Вы говорите, что казахстанский кореец, когда узнал об этой денежной компенсации за депортацию, отказался ее получать. По-моему, он правильно сделал. Просто он понимает, что по отношению ко многим своим согражданам — а ведь они еще живы — это было бы несправедливо».

Директор Бюро по правам человека Евгений Жовтис, придерживается несколько иного мнения. Он считает, что Казахстан также как и другие республики бывшего СССР должен нести за произошедшее в стране свою долю ответственности, а потому выплата компенсаций за депортацию жертв политических репрессий — вполне нормальное явление. По мнению Евгения Жовтиса, в мировой практике схожие моменты уже происходили, хотя СССР был уникальной империей.

Евгений Жовтис считает выплату компенсаций депортированным гражданам справедливой:

— Репрессии бывают разные. Были репрессированы целые народы, отдельные личности и родственники этих личностей. После того как они были реабилитированы, то, исходя из этого, им полагались компенсации. Советский Союз включал в себя много республик. В 1991 году СССР распался, а часть репрессировано-депортированных народов осталась на местах. И на всех этих территориях репрессированным народам стали выплачивать компенсации. Потому что все эти республики являлись частью бывшей единой страны.

Да, в принципе, претензии можно было бы предъявить к России, потому что Россия была центром, так сказать, этих репрессий. И официально Россия признана правопреемницей СССР, но, тем не менее, с точки зрения морали, каждая республика тоже несет ответственность за прошлые общие грехи.

Тем более что мы все знаем, что Россия тоже испытала на себе все эти репрессии. Поэтому то, что Казахстан сегодня выплачивает компенсации репрессированным народам, является восстановлением исторической справедливости.

– А что говорит об этом международная практика?

– Советский Союз был уникальной империей, аналогов которой не было в мире. И все же, некоторую, может быть, не совсем удачную, параллель можно провести. Скажем, сравнить СССР с Великобританией и Нидерландами, которые, как известно, имели колонии в Африке, в Восточной Азии. Так вот, жители этих некогда колонизированных стран сегодня получают от бывших империй льготы, хотя уже прошли века и сегодняшние голландцы не имеют никакого отношения к тем нарушениям, которые допустили их предки сто и более лет назад.

Точно также существуют льготы в Германии в отношении евреев. Хотя, опять же, нынешнее руководство Германии не имеет никакого отношения к нацистской Германии Гитлера. Но сегодняшние немцы морально чувствуют свою ответственность. Точно также новые государства, образовавшиеся на обломках Советской империи, чувствуют свою моральную ответственность не только за реабилитацию, но и за некоторую материальную компенсацию репрессированным народам.

КАЗАХИ ЧЕТЫРЕЖДЫ ПОДВЕРГЛИСЬ РЕПРЕССИЯМ

Экс-депутат парламента Казахстана и общественный деятель Жасарал Куанышалин считает, что Казахстан никогда не участвовал в репрессиях, а потому он не несет моральной ответственности за грехи Советской империи.

Более того, Жасарал Куанышалин убежден, что в первую очередь сами казахи стали жертвами всевозможных экспериментов и репрессий на своей же земле; и всякий раз, принимая у себя переселенцев и депортированные народы, казахи подвергались геноциду и репрессиям.

Жасарал Куанышалин говорит о репрессии и геноциде казахского народа:

«В то время, когда в Казахстан переселяли репрессированные народы, этим самым репрессировали и самих казахстанцев. Почему-то никто об этом не хочет задуматься. Ведь для переселенцев не было готовых домов, готовой пищи. Каждой казахской семье пришлось тесниться, делиться продуктами и вновь испытать на себе все тяготы лишений. Казахи не успели оправиться от голода, как на их голову взвалили новую проблему. От голода погибла половина казахов, и это до сих пор не признается за репрессии, за геноцид.

Еще один момент, о котором до сих пор очень мало говорят исследователи, хотя это факт общеизвестный. Помимо голода, казахи пережили еще другой геноцид: всех казахов депортировали внутрь страны – из плодородных земель в пустыни и полупустыни. Многие так и остались на этих землях. Это была самая настоящая депортация. А плодородные места заселяли переселенцами из России и Украины.

И вот, казахи, которые на собственной земле пережили два голода, депортацию и прием многих высланных народов, до сих пор не считаются репрессированным народом. Это — чудовищная несправедливость, цинизм. И в этом замалчивании виновата сегодняшняя власть, которая живет обособленно от нужд народа.

Что же касается компенсаций за репрессию, то на них в первую очередь должны были претендовать казахи. А другие народы, высланные в Казахстан, свои претензии и требования должны адресовать России, поскольку нынешняя Россия официально является правопреемницей СССР. И это россияне приняли на законодательном уровне. А потому они несут полную ответственность за все обязательства и грехи Советского Союза».

Уважаемые читатели, проблема, поднятая алматинцем Леонардом Цоем, как мы поняли, требует беспристрастного изучения и анализа. И поэтому мы приглашаем вас принять участие в нашей дискуссии и высказать свое мнение и позицию по этому вопросу.

Определение финансовой репрессии

Что такое финансовые репрессии?

Финансовое подавление — это термин, который описывает меры, с помощью которых правительства направляют средства из частного сектора себе в форму сокращения долга. Общие меры политики приводят к тому, что правительство может брать займы под чрезвычайно низкие процентные ставки, получая дешевое финансирование для государственных расходов.

Это действие также приводит к тому, что уровень заработка вкладчиков ниже уровня инфляции и, следовательно, является репрессивным.Эта концепция была впервые представлена ​​в 1973 году экономистами из Стэнфорда Эдвардом С. Шоу и Рональдом И. Маккинноном, чтобы осудить политику правительства, сдерживающую экономический рост на развивающихся рынках.

Ключевые выводы

• Финансовые репрессии — это экономический термин, который относится к правительствам, косвенно заимствующим у промышленности для выплаты государственных долгов.
• Эти меры являются репрессивными, потому что они ставят вкладчиков в невыгодное положение и обогащают правительство.
• Некоторые методы финансового подавления могут включать искусственные потолки цен, торговые ограничения, барьеры для входа и контроль над рынком.

Понимание финансовых репрессий

Финансовые репрессии — это косвенный способ для правительства заставить доллары частного сектора выплатить государственные долги. Правительство крадет рост экономики с помощью тонких инструментов, таких как нулевые процентные ставки и инфляционная политика, чтобы сбить свои собственные долги. Некоторые из методов на самом деле могут быть прямыми, например, запрет на владение золотом и ограничение количества валюты, которую можно конвертировать в иностранную валюту.

В 2011 году экономисты Кармен М.Рейнхарт и М. Белен Сбранча выдвинули гипотезу в статье Национального бюро экономических исследований (NBER), озаглавленной «Ликвидация государственного долга», что правительства могут вернуться к финансовым репрессиям, чтобы справиться с долгом после экономического кризиса 2008 года.

Финансовые репрессии могут включать такие меры, как прямое кредитование правительства, ограничение процентных ставок, регулирование движения капитала между странами, резервные требования и более тесная связь между правительством и банками.Первоначально этот термин использовался для обозначения плохой экономической политики, которая сдерживала экономику менее развитых стран. Однако с тех пор финансовые репрессии применялись ко многим развитым странам посредством стимулирования и ужесточения правил движения капитала после финансового кризиса 2007–2009 годов.

Особенности финансовых репрессий

Рейнхарт и Сбранча указывают, что финансовые репрессии включают:

• Верхние или нижние пределы процентных ставок
• Государственная собственность или контроль над национальными банками и финансовыми учреждениями
• Создание или поддержание кэптивного внутреннего рынка государственного долга
• Ограничения на доступ в финансовую отрасль
• Направление кредита в определенные отрасли

В той же работе было обнаружено, что финансовое подавление было ключевым элементом в объяснении периодов времени, когда страны с развитой экономикой могли сокращать свой государственный долг относительно быстрыми темпами.Эти периоды, как правило, следовали за взрывом государственного долга. В некоторых случаях это было результатом войн и их издержек. В последнее время государственный долг вырос в результате программ стимулирования, призванных помочь странам вывести экономику из Великой рецессии.

Стресс-тесты и обновленные правила для страховщиков по сути вынуждают эти учреждения покупать более безопасные активы. Главный из того, что регулирующие органы считают безопасным активом, — это, конечно, государственные облигации. Эта покупка облигаций, в свою очередь, помогает поддерживать низкие процентные ставки и потенциально способствует общей инфляции — все это приводит к более быстрому сокращению государственного долга, чем это было бы возможно в противном случае.

Финансовые репрессии: доказательства и теория

Economic Policy Papers основаны на политических исследованиях, проведенных сотрудниками и консультантами Федерального резерва Миннеаполиса. Газеты представляют собой серию периодических выпусков для широкой аудитории. Мнения, выраженные здесь, принадлежат авторам, а не обязательно другим представителям Федеральной резервной системы.

Краткое содержание

«Финансовые репрессии» — политика, позволяющая правительству размещать свои долги перед финансовыми учреждениями по относительно низким процентным ставкам — широко использовалась на протяжении веков.В этом эссе основное внимание уделяется одной важной форме репрессий: требование к финансовым посредникам держать больше государственных облигаций, чем если бы политика не требовала этого. Мы утверждаем, что эту политику следует использовать только тогда, когда у правительства срочно возникает необходимость в выпуске долга и возникают трудности с выпуском нового долга из-за сомнений потенциального кредитора в способности правительства выплатить долг.

Это исследование показывает, что политика, позволяющая финансовым учреждениям держать лишь небольшие суммы государственных облигаций своей страны, может быть нежелательной.

Введение

«Финансовые репрессии» относятся к широкому спектру политик, которые позволяют правительству размещать свои долги перед финансовыми учреждениями по относительно низким процентным ставкам. В этом эссе основное внимание уделяется одной важной части финансового подавления: требование к банкам и другим финансовым посредникам держать больше государственных облигаций, чем если бы политика не требовала этого. ¹ Мы утверждаем, что такую ​​политику финансового подавления следует использовать только при соблюдении двух условий: у правительства срочно возникает потребность в выпуске долга и из-за опасений по поводу его готовности выплатить свои долги, то есть опасений по поводу финансовой надежности — он испытывает трудности с выпуском такого долга.

Исторические прецеденты

Идея о том, что правительства используют банки для сбора средств, широко распространена среди историков банковского дела, которые убедительно утверждали, что, например, Банк Англии был основан специально для сбора средств на военные расходы. Затем управление и регулирование Банка осуществлялось таким образом, чтобы у правительства был доступ к стабильному источнику финансирования, выходящему за рамки национальной обороны. Подобные потребности привели к созданию Banque de France. Ученые также предполагают, что когда U.Южному федеральному правительству потребовались средства для покрытия расходов на гражданскую войну, оно создало систему национальных банков, которым разрешено выпускать банкноты только , если они имеют государственный долг для их обеспечения. ²

Финансовые репрессии стали обычным явлением сразу после Второй мировой войны. Столкнувшись с большими послевоенными долгами, многие союзные страны практиковали это в больших масштабах и перестали делать это только тогда, когда их долги были уменьшены. ³ Финансовые репрессии в этот период включали меры регулирования, требующие от финансовых учреждений удерживать государственный долг, и ограничение международных потоков капитала, тем самым ограничивая способность потребителей и финансовых посредников вкладывать средства в заменители государственного долга.

Эта политика появилась совсем недавно после недавней Великой рецессии, когда перед лицом серьезного финансового стресса многие страны возобновили различные меры финансового подавления. ⁴

Для развитых стран острая необходимость выпуска долговых обязательств обычно возникает из-за резкого увеличения государственных расходов в военное время. Для стран с формирующейся рыночной экономикой та же самая острая потребность часто возникает из-за «внезапной остановки» желания иностранцев ссужать деньги своему внутреннему правительству.Кальво и Мишкин (2003) утверждают, что, например, во время кризиса 2001 года в Аргентине «банки поощряли и принуждали покупать аргентинские государственные облигации для финансирования фискального долга». ⁵

Другие ученые, в связи с этим, отметили, что банки в периферийных странах Европейского Союза резко увеличили свои авуары по долгам своих правительств после недавнего кризиса. ⁶ Они документально подтверждают, что к концу 2013 года доля государственного долга, принадлежащего внутренним банковским секторам стран еврозоны, более чем вдвое превышала долю 2007 года.

Ряд авторов также утверждали, что банки увеличили свои авуары по собственному государственному долгу из-за усиления давления и регулирования портфелей со стороны их собственных правительств. ⁷ В частности, эти авторы утверждают, что взвешивание суверенного долга с нулевым риском, даже когда спреды этого долга широки, равносильно финансовому подавлению. Согласно одной из точек зрения, это усиление давления является ответом правительств периферийных стран на снижение готовности иностранцев предоставлять ссуды этим правительствам.

Основа для анализа

В нашем исследовании мы создали основу для анализа этих вопросов, в которой банки, представляющие всех финансовых посредников, направляют ресурсы от домашних хозяйств к компаниям. Для этого анализа мы предполагаем, что банки сталкиваются с ограничением по обеспечению, которое ограничивает депозиты, которые они могут привлечь от домашних хозяйств. Следовательно, ресурсы, доступные банкам для финансирования инвестиций, зависят от их чистой стоимости. Правительство увеличивает доходы для финансирования государственных расходов за счет налогов и выпускает долговые обязательства, которыми могут владеть домохозяйства, банки и, в условиях открытой экономики, иностранцы.Правительство может практиковать финансовые репрессии, вынуждая банки держать определенную часть своих активов в виде государственных облигаций. Наконец, правительство должно относиться ко всем держателям своего долга симметрично в случае дефолта. В частности, он не может дефолт по долгу одной группы держателей, такой как домохозяйства, и не может дефолт по другой группе, такой как банки.

В этой схеме финансовые репрессии — это способ приобрести надежность выплаты долга, что означает, что финансовые учреждения, у которых правительство берет взаймы, будут более полно полагать, что правительство выплатит долг, потому что у них есть средства для сбора средств (в данном случае посредством репрессий). .Невыполнение обязательств по долговым обязательствам банков снижает чистую стоимость активов банков. Из-за ограничений по залоговому обеспечению банки не могут полностью возместить свою потерянную чистую стоимость; поэтому банки вынуждены сокращать будущее кредитование продуктивных проектов. Требование к банкам держать больше государственного долга, чем в противном случае, увеличило бы эти издержки по умолчанию для банков и, таким образом, позволяет правительству надежно выпускать больше долгов. Банки предпочли бы держать больше государственного долга, чем терять чистую стоимость активов, сокращать инвестиции и жертвовать прибылью.

Повышение доверия ценно для правительств, потому что возросшая способность выпускать долговые обязательства позволяет в большей степени сглаживать налоги. Сглаживание налогов — предотвращение значительных изменений налоговых ставок с течением времени — это способ уменьшить общие налоговые искажения для граждан, которые должны платить за определенную траекторию государственных расходов. Однако финансовые репрессии — дорогостоящий способ для правительства купить это доверие.

Почему? Потому что — из-за ограничений по залоговому обеспечению — банки могут привлекать от вкладчиков только ограниченную сумму средств.Вынуждая банки направлять большую долю этих ограниченных средств на государственный долг, а не на финансирование производственных инвестиций, уменьшает общий объем инвестиций в национальную экономику. В этом смысле финансовое подавление сопряжено с издержками вытеснения — оно снижает совокупный объем производства за счет сокращения частных инвестиций.

Прогнозы модели

Таким образом, наша модель предполагает, что правительства должны применять финансовые репрессии всякий раз, когда прибыль от сглаживания налогов превышает затраты на вытеснение.Поскольку эти выгоды являются наибольшими, когда потребности в государственных расходах необычно высоки или средства от иностранных инвесторов внезапно иссякают, наша модель предполагает, что именно в периоды высоких расходов или «внезапных остановок» правительства, скорее всего, будут применять финансовые репрессии. Эта основа также подразумевает, что даже после того, как бюджетные потребности вернутся к нормальному уровню, правительство предпочтет продолжать финансовые репрессии до тех пор, пока его долг не упадет до достаточно низкого уровня.

Но хотя прогноз продолжения репрессий, выходящих за рамки непосредственных бюджетных потребностей, согласуется с данными, представленными выше (особенно в отношении военного долга), он отличается от прогноза модели, когда правительство полностью привержено выплате своих долгов.(Под «полностью приверженным» мы имеем в виду, что общественность считает, что правительство определенно не объявит дефолт.) В такой среде правительство будет равномерно распределять бремя финансирования своих расходов с течением времени, сохраняя свои налоговые поступления постоянными.

В этом случае, когда экономические условия таковы, что правительство считает желательным применять финансовые репрессии и выпускать большие суммы долга, это добавляет дополнительные затраты на поддержание высокого уровня долга. Эти дополнительные расходы подразумевают, что желательно увеличить налоги относительно больше, когда потребности в расходах высоки.Этот наклон налогов к более раннему повышению является той силой, которая приводит к сокращению долга и, в конечном итоге, к прекращению финансовых репрессий, и это напоминает модели, наблюдаемые после Второй мировой войны. ⁸

Последствия для политики

Наши выводы имеют два важных вывода для политики.

Во-первых, они предполагают, что политика, позволяющая финансовым учреждениям держать только небольшие суммы государственных облигаций своей страны, может быть нежелательной. ⁹ При такой политике у правительств будет больше соблазна объявить дефолт, и, таким образом, сумма долга не может превышать сумму, поддерживаемую исключительно репутацией.

Во-вторых, эта работа проливает новый свет на политику защиты банков от «морального риска» (тенденция брать на себя больший риск при страховании от убытков). Во время недавнего финансового кризиса европейские правительства, испытывающие серьезный финансовый стресс, сочли оптимальным оказывать давление на банки, чтобы они держали больше государственного долга, чтобы повысить свою репутацию и избежать дефолта. В то время как общепринятая мудрость и практика заключаются в регулировании банковских портфелей для защиты от морального риска инвестирования в чрезмерно рискованные проекты просто из-за страхования вкладов, правительства на самом деле сочли полезным оказывать давление на банки, чтобы они удерживали долг своей страны, хотя этот долг становился все более рискованным. . ¹⁰ Это говорит о том, что директивным органам необходимо уравновесить озабоченность моральным риском и озабоченность по поводу долгового финансирования.

В заключение, мы должны признать, что у правительств есть много причин, по которым банки должны держать государственный долг. Этот анализ просто сосредоточился на недавно признанной и ранее не изученной причине.

Финансовые репрессии — миф, метафора и реальность

Финансовые репрессии:

«Уничижительный термин, похожий на политические репрессии», Рональд Маккиннон

«технический термин», Кармен Рейнхарт

Призрак преследует экономистов и кредиторов по всему миру — призрак «финансовых репрессий».Опасения, что правительства могут бросить регулирующий камень в безупречную работу машины финансовых услуг и тем самым ограничить «свободу» владельцев машины получать финансовую прибыль, как бы они ни поступали, где бы они ни захотели, когда захотят.

Напомним, что финансовый сектор, вызвавший крах 2008/9 года из-за жадности и спекуляций, был спасен правительствами и налогоплательщиками в гигантских суммах, что привело к росту долга государственного сектора, поскольку были приняты меры по спасению экономики и уходу за жертвами. аварии.

Но сейчас финансовый сектор и его интеллектуальные лоббисты серьезно обеспокоены. Озабочены, то есть защищать свои активы и интересы.

8 января 2014 года в программе BBC Today Radio 4 инвестор из развивающихся стран Джером Бут сказал слушателям:

Нам определенно понадобится около десяти лет, чтобы сократить долг за счет, возможно, инфляции. На данный момент это происходит путем финансовых репрессий.

На вопрос, что это означает, он определил финансовые репрессии как «любую политику, которая захватывает внутренние сбережения для финансирования правительства и делает это с меньшими затратами.”

Он добавил, что после Второй мировой войны «финансовые репрессии в основном украли деньги вкладчиков в течение многих-многих лет».

«Захваты», «украли», «репрессии» — это эмоциональный язык. В книге «Метафоры , которые мы живем в » (впервые опубликовано в 1980 г.) Джордж Лакофф и Марк Джонсон утверждали, что наше использование языка — по сути, самого языка — пронизано связными системами метафор, которые мы, возможно, больше не осознаем. Объясняют:

Политические и экономические идеологии сформулированы в метафорических терминах.Как и все другие метафоры, политические и экономические метафоры могут скрывать аспекты реальности. Но в области политики и экономики метафоры имеют большее значение, потому что они ограничивают нашу жизнь. Метафора в политической или экономической системе в силу того, что она скрывает, может привести к деградации человека.

«Финансовые репрессии», очевидно, метафора. Кого-то или что-то подавляет репрессор, вызывая мысленные образы, такие как танки, подавляющие мирные демонстрации, или бароны-грабители, «захватывающие» или «крадущие» ваши деньги.

Термин был впервые введен в употребление в 1973 году двумя экономистами из Стэнфордского университета, Рональдом Маккинноном и Эдвардом Шоу, которые работали в области НРС («менее развитые страны»). В том же году была опубликована книга Маккиннона Деньги и капитал в экономическом развитии , а также книга Шоу «Финансовое углубление в экономическом развитии ».

Диссертация Маккиннона начинается следующим образом:

Большая часть населения, а также большинство реальных и потенциальных предпринимателей в НРС (особенно в сельской местности) не обслуживаются банковской системой.Они попадают в руки местных ростовщиков и ростовщиков под очень высокие проценты. Таким образом, они подвергаются финансовым репрессиям .

Здесь вначале жертвами финансовых репрессий становятся бедные люди. В этом контексте метафора, кажется, имеет смысл. Средство Маккиннона состоит в том, чтобы отменить максимальные процентные ставки (потолок ростовщичества) и, таким образом, побудить банковскую систему увеличивать и расширять кредитование по очень высоким реальным процентным ставкам — около 15-25%.

Однако Маккиннон непоследователен в своей оценке того, кто подвергается репрессиям. В другом месте он пишет:

К сожалению, более обычным методом в НРС является поддержание небольшой и подавленной денежной системы , а затем использование ряда фискальных и других интервенций на товарных и факторных рынках вместо банковского посредничества. [Мой курсив]

Репрессированная денежная система? Он сместил метафору с «репрессированных сельских масс» на «репрессивную денежную систему».И он, и Шоу продолжают использовать его в этом смысле.

Недавно он сообщил, что ввел термин «финансовые репрессии», чтобы обозначить политическую точку зрения. В своей статье «Горячие денежные потоки, циклы цен на сырьевые товары и финансовые репрессии в США и Китайской Народной Республике» (январь 2013 г.) в соавторстве с Чжао Лю он объясняет ее происхождение:

В 1970-е годы термин «финансовая репрессия» возник у Маккиннона и Шоу, когда инфляция была проблемой в ряде менее развитых стран (НРС).В 1960-х и 1970-х годах правительства многих НРС вмешались, чтобы установить потолки для номинальных процентных ставок и наложить высокие резервные требования на свои банки, а также другие методы, чтобы направить поток кредита в экономику … Желание найти уничижительный термин — похожий на к политическим репрессиям — чтобы описать этот синдром , Маккиннон и Шоу впервые использовали термин «финансовые репрессии» в 1973 году. (выделено мной).

Вот мы и находимся на классической территории Лакоффа и Джонсона. Это политически мотивированная метафора, которой финансовый сектор и экономическая профессия живут более 40 лет!

Многие ортодоксальные экономисты вслед за Маккинноном и Шоу использовали понятие «финансовые репрессии».Лишь несколько экономистов оспаривали это: например, Карлос Диас-Алехандро в статье 1984 года с громким названием «Прощай, финансовые репрессии, привет, финансовый крах»:

В этой статье делается попытка понять, почему финансовые реформы, проведенные в нескольких странах Латинской Америки в течение 1970-х годов, были направлены на прекращение «финансовых репрессий», как определил Рональд Маккиннон… и в целом стремление освободить внутренние рынки капитала от законов о ростовщичестве и других предполагаемых государственных -индуцированные искажения, вызванные внутренним финансовым сектором в 1983 г., характеризовавшимся широко распространенными банкротствами, массовым государственным вмешательством или национализацией частных учреждений и низкими внутренними сбережениями.

В последнее время, увы, многие другие, в том числе сторонники в целом прогрессивной ориентации, такие как Дункан Велдон из TUC, Ларри Эллиотт из Guardian и Пол Мейсон (когда экономический редактор BBC Newsnight ) были привлечены в использовании этого термина, как если бы он не имел ценности.

Его неустанно продвигает Кармен Рейнхарт, соавтор с Кеннетом Рогоффом статьи 2010 года «Рост во время долгов». Эта публикация, как известно, изобилует ошибками в таблицах и ошибочными выводами, но, тем не менее, она часто цитируется ведущими консервативными политиками в США, Великобритании и Еврозоне как интеллектуальный балласт для политики жесткой экономии.

В интервью Der Spiegel в апреле 2013 года г-жа Рейнхарт описала финансовые репрессии как «технический термин»:

SPIEGEL: Когда уровень инфляции превышает процентные ставки, выплачиваемые на рынках, долги сокращаются как по волшебству. Обратной же стороной является то, что это относится к сбережениям обычных людей.

Reinhart: Технический термин для этого — финансовые репрессии. После Второй мировой войны все страны, имевшие большой долг, полагались на финансовые репрессии, чтобы избежать явного дефолта.После войны правительства установили потолок процентных ставок по государственным облигациям. В настоящее время у них есть более изощренные средства.

SPIEGEL: Что означает?

Reinhart: Денежно-кредитная политика выполняет свою работу. А при высоком уровне безработицы и низкой инфляции это даже не выглядит подозрительным. Только когда инфляция повысится, что в конечном итоге произойдет, станет очевидным, что центральные банки стали подчиняться правительствам.

Для Рейнхарта все, что каким-либо образом препятствует финансовому сектору, считается финансовым подавлением. В статье 2011 года под названием «Ликвидация государственного долга», написанной в соавторстве с Марией Белен Сбранча, она утверждала, что «финансовые репрессии» могут включать в себя любое из следующего:

— Явные верхние или нижние пределы процентных ставок, включая верхние пределы ставок, взимаемых финансовым сектором с правительств

— Косвенные ограничения по процентным ставкам

— Ограничения по счету операций с капиталом

— Валютный контроль

— Высокие резервные требования,

— Требования к удержанию государственного долга,

— «Пруденциальные» меры регулирования, требующие, чтобы учреждения держали государственные долги в своих портфелях

— Налоги на операции с акциями,

— Запреты на операции с золотом,

— Прямое владение банками и другими финансовыми учреждениями

— Комплексное управление банками и другими финансовыми учреждениями

— Ограничения доступа в финансовую отрасль

— Направление кредита в определенные отрасли.

В своей знаменитой книге 2009 года «На этот раз все по-другому» Кеннет Рогофф и Кармен Рейнхарт анализируют банковский и финансовый кризисы с 1900 по 2008 год. Они включают диаграмму (рис. 13.1, стр.205), на которой показано соотношение стран с банковскими кризисами, взвешенные по их доле в мировом доходе. На графике показано несколько кризисных пиков с 1900 по 1928 год, затем гигантский пик Великой депрессии, упавший почти до нуля в 1940 году. На графике ровно нулевое значение с 1950 по 1972 год — другими словами, нет никаких серьезных финансовых кризисов. в течение этого периода — после чего график резко поднимается и падает: последний раз в 2008–2009 годах.

Другими словами, эпоха так называемых «финансовых репрессий» после 1945 года была эпохой стабильности и во многих частях мира устойчивого экономического прогресса. Показателен комментарий авторов:

Рисунок 13.1 также напоминает нам об относительном затишье с конца 1940-х до начала 1970-х годов. Это спокойствие можно частично объяснить быстрым ростом мировой экономики, но, возможно, в большей степени подавлением внутренних финансовых рынков (в той или иной степени) и жестким использованием средств контроля за движением капитала, которые последовали в течение многих лет после Второй мировой войны …

С начала 1970-х годов либерализация финансового и международного счета операций с капиталом — сокращение и устранение барьеров для инвестиций внутри и за пределами страны — укоренилась во всем мире. Так же есть банковские кризисы … (выделено мной).

В начале 1980-х годов обвал мировых цен на сырьевые товары, в сочетании с высокими и нестабильными процентными ставками в Соединенных Штатах , вызвал волну банковских кризисов и кризисов суверенного долга в странах с развивающейся экономикой, наиболее известных в Латинской Америке и Африке. Высокие процентные ставки увеличили стоимость обслуживания крупных долгов … Падение цен на сырьевые товары, основной экспорт для большинства развивающихся рынков, также усложнило им обслуживание долгов .(курсив мой)

То есть развивающиеся страны пострадали от высоких процентных ставок (отстаиваемых, напомним, создателями демона «финансовых репрессий»), установленных не локально, а в США.

Рогофф и Рейнхарт также обнаружили, что

банковские кризисы почти всегда приводят к резкому снижению налоговых поступлений… В среднем в современную эпоху реальный государственный долг увеличивается на 86 процентов в течение трех лет после банковского кризиса.

Короче говоря, политика финансовой либерализации с гораздо большей вероятностью приведет к банковским кризисам в частном секторе, которые затем окажут серьезное влияние на государственные финансы и, следовательно, на государственные услуги.И все же мы должны верить, что «финансовые репрессии» — это всегда плохо, что-то вроде политических репрессий!

В ответ на свою статью 2011 года, написанную в соавторстве с г-жой Сбрансиа, профессор Алан Тейлор из Калифорнийского университета в Дэвисе и советник Morgan Stanley аккуратно, но вежливо анализирует (со стр. 49) ошибочную логику и подход г-жи Рейнхарт, и по сути, концепции «финансовых репрессий». Он заключает, что под заголовком «Финансовое регулирование звучит лучше, чем финансовое подавление» (на стр.53):

Мы должны опасаться путать финансовые репрессии (что звучит ужасно) с финансовым регулированием (что звучит намного более благотворно). В контексте текущих дебатов о том, как лучше регулировать финансовый сектор после недавнего провала, вполне понятно, что власти решили, что банкам и другим организациям предоставлена ​​слишком большая свобода действий для осуществления деятельности, которая была не только саморазрушительной, но также разрушительно для экономики в целом…

Назовем ли мы это финансовыми репрессиями, отсутствием конкуренции, жестким регулированием, факт остается фактом: период с 1945 по 1975 год был блестящим периодом экономического роста в развитых странах, а также во многих странах с развивающейся экономикой.Это было время быстрого экономического роста с размещением и мобилизацией больших объемов капитала, общей макроэкономической и финансовой стабильностью, устойчивым ростом реальной заработной платы и низким уровнем безработицы.

Не зря, это время ярко вспоминают с помощью таких терминов, как «Золотой век», «Les Trente Glorieuses» и т. Д. Напротив, последующий тридцатилетний период с 1975 года по настоящее время был периодом финансовой либерализации, но в то же время наблюдался заметное замедление темпов роста и накопления капитала, новые финансовые кризисы, стагнация реальной заработной платы и рост безработицы. .

Несмотря на это, мем о «финансовых репрессиях» продолжается. Изначально это был призыв к действию, призванный помочь мелким сельским фермерам получить доступ к кредитам, а теперь это общий термин, означающий злоупотребления со стороны правительств, когда и по каким-либо причинам они регулируют деятельность финансового сектора.

Тем не менее, что любопытно, хотя кредиторы и их союзники-экономисты кричат ​​«грязные финансовые репрессии» всякий раз, когда реальные ставки отрицательны, они не видят других падений реальной доходности в том же свете. Возьмем, к примеру, «кражу» сбережений отраслью финансовых услуг в результате финансовых неудач, абсурдных административных сборов или чрезвычайно низких ежегодных выплат.Но прежде всего возьмем длительное и продолжающееся падение реальных ставок оплаты труда сотрудников — как в Великобритании, так и в США. Насколько мне известно, до сих пор ни один экономист не охарактеризовал это падение доходов как «финансовую репрессию».

Итак, давайте придумаем для этого наш собственный уничижительный термин. Возможно, это не «метафора для жизни», а лишь для того, чтобы заработать себе на жизнь.

Как насчет «финансового угнетения»?

Денежно-кредитная политика в условиях финансовых репрессий

Следуя примеру Пола Кругмана, я полагаю, что могу назвать этот пост «ненормальным».Во многом это основано на моей недавней книге Как избежать падения (Фонд Карнеги, сентябрь 2013 г.).

Я считаю, что для понимания того, что происходит в Китае, чрезвычайно важно понимать, как финансовые системы работают в условиях финансового подавления. Поскольку большая часть того, что мы знаем об экономике, получена от экономистов, чья рабочая среда представляет собой классическую «англосаксонскую» экономику (я подчеркиваю «классическую», потому что на протяжении большей части XIX века, действуя в рамках так называемой «американской системы», На мой взгляд, США сами по себе не были классической англо-саксонской экономикой), есть тенденция предполагать, что то, что происходит в этих экономиках, каким-то образом является стандартной позицией в экономике, и это не только заставляет нас недооценивать важных экономистов, которые этого не делают. Я следую этой традиции, как немецкий список Фрейдриха или американский Альберт О.Хиршмана, но это также приводит нас к ошибочным предположениям, например к убеждению, что более высокие процентные ставки автоматически приводят к более высоким нормам сбережений.

Мы кое-что знаем о финансовых репрессиях. Двумя первыми важными текстами, всесторонне обсуждающими финансовые репрессии, являются Эдвард С. Шоу, Финансовое углубление в экономическом развитии, и Рональд И. Маккиннон, Деньги и капитал в экономическом развитии, . Однако это гораздо больше, чем то, что общеизвестно, и даже это в значительной степени игнорируется большинством экономистов.Мне кажется, что многие ошибки, которые мы совершаем, когда думаем о взаимосвязи между причиной и следствием, например, влияние денежно-кредитной политики на экономику Китая, возникают из-за того, что мы предполагаем, что отношения, существующие в экономике США, универсальны и должны сохраняться. в китайской экономике тоже. Итак, чтобы вернуться к предположению, что более высокие процентные ставки должны вести к более высоким нормам сбережений, я бы сказал, что это верно в основном при двух неустановленных предположениях, ни одно из которых не подходит для Китая.

Во-первых, более высокие процентные ставки должны иметь отрицательный эффект на благосостояние, что чаще всего происходит в США.Однако в Китае эффект богатства положительный. Во-вторых, изменения процентных ставок должны иметь минимальное влияние на долю домашних хозяйств в ВВП. В США, где существует широкий спектр альтернативных инвестиций и где процентные ставки в целом меняются в соответствии с изменениями инфляции, это может быть правдой, но в Китае, где у большинства домохозяйств мало альтернатив банковским депозитам и где процентные ставки установлены. независимо от изменений в инфляции, это не так.

Фактически, искажения внутренних процентных ставок могут быть самым важным объяснением того, почему доля домохозяйств в ВВП в Китае резко упала, особенно за десятилетие, закончившееся примерно в 2010-11 годах.Таким образом, в то время как более высокие процентные ставки в США обычно (хотя, конечно, не всегда) связаны с увеличением нормы сбережений, в Китае они, как правило, связаны с сокращением национальной нормы сбережений. В этих противоположных реакциях на более высокие процентные ставки не должно быть ничего загадочного — и то, и другое полностью объяснимо с помощью наших текущих экономических инструментов, если мы четко понимаем, какие допущения, часто скрытые, мы делаем. И обратите внимание, что я имею в виду «национальные» нормы сбережений, а не нормы сбережений «домашних хозяйств», которые обычно путают, потому что в англо-саксонской экономике изменения национальных норм сбережений тесно связаны с изменениями нормы сбережений домашних хозяйств, тогда как в Китае это происходит. нет.

Чтобы понять китайскую экономику, мы должны понять, как финансовое подавление меняет отношения между переменными, многие из которых мы неявно и ошибочно считаем фиксированными и постоянными. Иными словами, финансовые репрессии не только лежат в основе как быстрого роста Китая, так и экономических дисбалансов Китая, но также объясняют ряд непонятных аспектов китайской модели развития. Будет казаться, что подавленная финансовая система работает принципиально иначе, чем рыночная («англосаксонская») финансовая система, но на самом деле принципы, в соответствии с которыми она действует, можно объяснить, используя то, что мы уже знаем об операциях денежно-кредитной политики. политика в рыночной финансовой системе.

Одной из очевидных загадок траектории роста Китая, особенно в последнее десятилетие, является кажущееся несоответствие между быстрым ростом денежной массы и относительно стабильной внутренней инфляцией. В экономической теории хорошо известно, что страны, имеющие открытые счета движения капитала, вынуждены выбирать между управлением внутренней денежно-кредитной политикой и управлением валютным режимом. Когда центральный банк решает вмешаться в валюту для поддержания желаемого обменного уровня, сумма денег, которую он создает внутри страны, в значительной степени зависит от необходимости монетизировать чистый приток или отток.С другой стороны, если он решит управлять внутренней денежной массой, спрос и предложение на эту валюту на международных рынках будут определять стоимость валюты.

В случае Китая счет движения капитала технически закрыт, поэтому в принципе Пекин должен иметь возможность управлять как стоимостью валюты, так и объемом внутренней ликвидности. В действительности, однако, есть два существенных ограничения способности страны поддерживать закрытые счета движения капитала. Во-первых, и это наиболее очевидно, счет операций с капиталом — это обратная сторона счета текущих операций, и любая страна с объемом экспорта и импорта, которым управляет Китай, обязательно увидит значительную активность в счете операций с капиталом, особенно если, как широко распространено мнение, граждане Китая уклоняются от контроль за движением капитала путем выставления завышенных и заниженных счетов за экспорт и импорт.Более того, хотя большая часть притока и оттока капитала, связанного с торговлей, контролируется центральным банком, все большая доля потоков капитала происходит за пределами центрального банка.

Во-вторых, Китай имеет обширные торговые границы, значительную местную коррупцию и долгую историю как контроля за капиталом, так и уклонения от контроля за капиталом. На протяжении всей истории страны с большими торговыми границами, долгой историей контроля над капиталом и широкомасштабной коррупцией редко могли контролировать потоки капитала, поскольку эти факторы подрывают способность финансовых властей управлять ими, и Китай не является исключением.Фактически, в течение последнего десятилетия, по большинству источников, Китай испытал значительные объемы как спекулятивных притоков, так и бегства капитала, измеряемые, вероятно, в сотни миллиардов долларов, что не совместимо со строгим контролем за движением капитала.

Другими словами, для всех практических целей и несмотря на формальные ограничения на потоки капитала, Китай также вынужден в большей или меньшей степени выбирать между управлением своим валютным режимом и управлением созданием внутренних денег.Ясно, что он выбрал управление валютным режимом, и огромные изменения в резервах центрального банка, которые составляют более 3 триллионов долларов, являются крупнейшим запасом резервов центрального банка, когда-либо накопленным отдельной страной, являются свидетельством этого.

Денежная экспансия и инфляция

Денежно-кредитная политика с точки зрения платежного баланса довольно явно является следствием необходимости центрального банка монетизировать огромную сумму чистых притоков. Профицит счета текущих операций Китая начал расти примерно в 2003-04 гг. До уровней, которые почти беспрецедентны в истории, при этом страна на пике своего развития имела профицит счета текущих операций в размере до 10 процентов ВВП Китая, при этом профицит был равен чуть более 1 процент мирового ВВП, один из самых высоких профицитов счета текущих операций как доли мирового ВВП за всю историю наблюдений.

Влияние профицита счета текущих операций на потоки капитала имело тенденцию к усилению денежно-кредитной политики по крайней мере двумя способами. По мере того, как деньги хлынули в страну как следствие профицита текущего счета и чистого профицита счета операций с капиталом (среди прочего, Китай является крупнейшим получателем прямых иностранных инвестиций в мире), это помогло зажечь актив, подпитываемый кредитами. бум, особенно в секторе недвижимости, который стимулировал дополнительный приток спекулятивных средств, стремящихся воспользоваться растущими ценами.

Вдобавок массивный профицит текущего счета подпитывал спекуляции о траектории юаня. Поскольку инвесторы ожидали, что стоимость юаня вырастет по мере его корректировки с учетом притока текущих операций, в страну хлынуло еще больше спекулятивных притоков, стремящихся извлечь выгоду из любого повышения. В результате до конца 2011 года значительный чистый приток капитала, добавленный к и без того очень высокому положительному сальдо счета текущих операций, привел к увеличению покупок центральных банков до экстраординарных уровней.

По отношению к мировому ВВП единственный сопоставимый запас валютных резервов имел место в Соединенных Штатах в конце 1920-х гг., Период, искаженный разрушением большей части производственных мощностей Европы в Первой мировой войне и влиянием политической неопределенности в Европе. в движении капитала в относительную безопасность Соединенных Штатов.В то время, когда в США наблюдались как огромные профициты счета текущих операций, так и огромные профициты счета частного капитала, которые создавали огромные резервы центрального банка, доля США в мировом ВВП примерно в три-четыре раза превышала текущую долю Китая, что дает ощущение того, насколько необычным было накопление китайских резервов.

При таком большом притоке денег в страну Народный банк Китая был вынужден регулярно монетизировать сумму, равную значительной доле его существующей денежной базы.Обычно центральные банки пытались стерилизовать это денежное создание, и Народный банк Китая действительно пытался его вычистить, но, тем не менее, большинство показателей денежной массы продолжали быстро расти, и в любом случае существует реальный вопрос об эффективности стерилизации высоколиквидными средствами. и надежные инструменты, которые уже являются близкой заменой денег. Инструменты, используемые для стерилизации притока, в основном краткосрочные векселя, выпущенные центральным банком, сами по себе являются формами денег, и чем шире они используются, тем более ликвидными они становятся и, следовательно, более «похожими на деньги».”

Альтернативой реальной и эффективной стерилизации является приспособление китайской экономики в виде всплеска инфляции. Поскольку денежная масса растет в ответ на профицит счета текущих операций Китая и чистый приток капитала, это должно вызвать резкий рост цен и заработной платы, вызывая реальное повышение курса валюты, до тех пор, пока не исчезнут как профицит счета текущих операций Китая, так и чистый приток капитала.

Это, конечно, классический механизм корректировки валют в рамках золотого стандарта.По мере того, как в Китае резко увеличивались резервы, росло и создание денег. Быстрое создание денег должно было привести к быстрому росту заработной платы и цен внутри страны, поскольку спрос на товары и услуги превышал предложение. Рост внутренних цен должен был, в свою очередь, подорвать китайский экспорт, стимулировать импорт и обратить вспять приток капитала.

Но этого не произошло. Фактически, в течение последнего десятилетия инфляция цен на товары и услуги в Китае была довольно умеренной и обычно вызывалась экзогенными факторами (неурожаи, высокие цены на сырье и т. Д.), а заработная плата на самом деле росла медленнее, чем производительность. Экспортная конкурентоспособность Китая не только не была подорвана за счет создания внутренних денег, как это было бы при классическом механизме корректировки, но также, благодаря некоторым мерам, даже увеличилась за этот период. Были периоды, когда казалось, что инфляция вот-вот начнется, но эти периоды были кратковременными и всегда сопровождались резким снижением инфляции.

На первый взгляд может показаться, что стерилизация действительно эффективна в предотвращении выхода денег из-под контроля в Китае.Продавая векселя центрального банка, совершая операции на рынке репо и агрессивно повышая минимальные резервные требования (примерно до 20 процентов по сравнению с 5-10 процентами, которые более распространены в развивающихся странах), центральный банк, похоже, преуспел в уборке увеличивать денежные потоки, создаваемые монетизацией текущих операций и счета операций с капиталом, и таким образом защищать китайскую экономику от обычных последствий поддержания заниженной стоимости валюты.

Однако на самом деле произошло совсем другое.Вообще говоря, помимо Китая был ряд стран, которым в течение длительного времени удавалось сочетать огромный приток капитала и текущих операций, быстрый рост валютных резервов и низкую инфляцию — например, Япония в 1980-х годах. Почти в каждом случае в этих странах были жестко подавленные финансовые системы.

Более того, хотя в Китае и других подобных странах было трудно найти нормальные доказательства быстрого создания денег при изменении потребительских цен, другие части экономики действовали таким образом, который, казалось, соответствовал быстрому созданию денег.Кредит, как внутри, так и за пределами официальной банковской системы, рос удивительно быстро, и, как это обычно бывает в условиях слишком быстрого роста кредита, стандарты кредитования ухудшились. Рынки акций и недвижимости испытали пузырьковое поведение. Цены производителей стремительно росли. Мировые цены на сырьевые товары, вызванные в основном резким ростом спроса в Китае, также резко выросли.

Раздвоенная денежная экспансия

Итак, была ли китайская денежно-кредитная экспансия чрезмерной или нет, или, говоря иначе, почему то, что по большинству мер казалось экстраординарным всплеском денежного образования, также не привело к значительной инфляции заработной платы и потребительских цен? Я утверждаю, что ответ связан с природой роста денежной массы в финансово подавленных экономиках.Поскольку китайская финансовая система подвергается серьезным репрессиям, рост денежной массы в Китае нельзя сравнивать с ростом денежной массы в рыночной финансовой системе. Рост денежной массы фактически раздваивается и по-разному влияет на производителей и потребителей.

Что значит сказать, что рост денежной массы был раздвоен? Под этим я подразумеваю только то, что номинальный рост денежной массы проявлялся в виде разных темпов прироста денежной массы для разных частей экономики. В частности, темпы роста денежной массы для производителей превышали темпы роста денежной массы для потребителей, и это становится очевидным при измерении денежно-кредитного воздействия на различные секторы экономики денежной экспансии в условиях финансового подавления.

Страны со значительными финансовыми репрессиями могут испытывать периоды быстрой денежно-кредитной экспансии с результатами, которые не соответствуют нормальным ожиданиям, именно из-за этой раздвоения денежно-кредитного воздействия создания кредита. Что касается производственной стороны экономики, то в Китае за последнее десятилетие легко увидеть то, что выглядело как следствие быстрой денежно-кредитной экспансии — быстрый рост кредита, рост производственных мощностей, рост производства промышленных товаров], пузыри активов и т. Д.

Что касается спроса в экономике, однако, особенно с учетом потребления домашних хозяйств, можно получить совсем другое мнение — денежная экспансия, казалось, была очень сдержанной. Потребление домашних хозяйств обычно росло намного медленнее, чем ВВП, и его доля в ВВП неуклонно снижалась. Инфляция потребительских цен также имела тенденцию быть низкой или умеренной даже перед лицом того, что казалось быстрой денежной экспансией.

Так была ли в последнее десятилетие в Китае слишком быстрая денежно-кредитная экспансия или нет? Почему некоторые секторы, кажется, указывают на то, что были, а другие — нет? Оказывается, ответ зависит от того, какой сектор экономики мы исследуем, и был ли этот сектор чистым заемщиком или чистым кредитором.Мы увидим, что финансовое подавление может создать бифуркацию денежной экспансии, когда

1. чистые сберегатели и чистые заемщики — это две очень разные группы, в данном случае первые — это домашние хозяйства, а вторые — производители товаров и инфраструктуры, включая производителей, правительства, девелоперов недвижимости и инвесторов в инфраструктуру;
   
2. Основная часть сбережений состоит из депозитов в банковской системе, а основная часть корпоративного финансирования состоит из банковского кредитования или других форм банковского финансирования.

Опыт Китая (и других экономически подавленных в финансовом отношении стран) показывает, что, когда процентные ставки в такой финансовой системе устанавливаются искусственно заниженными, любое данное номинальное расширение денежной массы создает меньшее реальное увеличение денежной массы со стороны потребления и более высокое. реальный рост производства в денежном выражении. Следствием этого может быть быстрый рост ВВП, всплеск инвестиций и низкая инфляция в течение многих лет, но это также приводит к резко несбалансированному росту, в котором роль внутреннего спроса как движущей силы роста снижается.

Чтобы понять, почему, предположим, что в стране «естественная» номинальная процентная ставка составляет 5% для всех сроков погашения. Для простоты мы будем предполагать, что ставки по депозитам и ссудам одинаковы, а требования к предельным резервам постоянны, хотя эти предположения не влияют на наши окончательные выводы каким-либо существенным образом.

Теперь предположим, что есть сразу две транзакции. Во-первых, вкладчик вкладывает 100 долларов в банк на один год под 5 процентов, а эти 100 долларов немедленно ссужаются заемщику на один год под 5 процентов.Через год заемщик выплатит 105 долларов, а вкладчик получит 105 долларов.

Во-вторых, мы предполагаем, что другой вкладчик вносит 97 долларов на один год под 5%, и деньги немедленно ссужаются заемщику на один год под 5%. Для простоты округлим пенни и предположим, что во втором случае заемщик погашает через год, а вкладчик через год получает 102 доллара.

Понятно, что из-за первой транзакции денежная масса увеличилась на 100 долларов, и вкладчик получит, а заемщик вернет 105 долларов в течение одного года.Также ясно, что из-за второй транзакции денежная масса увеличилась на 97 долларов, и вкладчик получит, а заемщик вернет 102 доллара в течение одного года.

Но теперь давайте предположим, что центральный банк внезапно и произвольно решает снизить как кредитную, так и депозитную ставку до 2%. Это не имеет ничего общего с изменением инфляционных ожиданий или реального спроса на деньги — это просто вызвано другими внутренними соображениями.

После принятия решения третий, менее удачливый вкладчик решает внести 100 долларов на один год под 2%, и эти 100 долларов немедленно ссужаются удачливому заемщику на один год под 2%.Какая из первых двух транзакций по своему денежному влиянию ближе к третьей транзакции?

С точки зрения вкладчика приведенная стоимость 102 долларов через год составляет всего 97 долларов (для простоты я округляю корректировки до ближайшего доллара). Хотя номинальная сумма его депозита составляет 100 долларов, как и у первого вкладчика, реальная стоимость его депозита на самом деле составляет всего 97 долларов, как и у второго вкладчика. Если мы определим деньги так, чтобы они включали депозиты, увеличилась ли денежная масса на 97 или 100 долларов?

На сопоставимой основе довольно ясно, что положение третьего вкладчика после искусственного занижения процентных ставок ничем не отличается от положения второго вкладчика, который вложил 97 долларов.Номинально стоимость его депозита такая же, как и у первого вкладчика, или 100 долларов, но его состояние такое же, как и у второго вкладчика, или 97 долларов. Поскольку в конечном итоге для вкладчика имеет значение реальное богатство, а не номинальные вклады, которые повлияют на его решения о потреблении и сбережениях, третий вкладчик, скорее всего, в долгосрочной перспективе будет вести себя так, как если бы он находился в положении второго вкладчика. .

Потому что в этом случае депозит в 100 долларов приводит к увеличению реальной стоимости вкладов на 97 долларов, другими словами, оказывается, что номинальный прирост денег, измеренный по депозитам, завышает реальный рост.В условиях финансовых репрессий перевод 100 долларов из семьи в банк в виде банковского депозита на 100 долларов приводит к меньшему реальному депозиту, чем в условиях отсутствия финансовых репрессий.

Переводы изменяют денежное воздействие

Если финансовые репрессии искажают баланс вкладчика, что они делают с балансом заемщика? Для третьего заемщика, который в нашем примере взял ссуду на условиях пониженных процентных ставок, транзакция является зеркальной противоположностью транзакции вкладчика.У третьего вкладчика фактически было «конфисковано» 3 доллара из его активов в виде произвольного снижения ставки по депозитам. Эти 3 доллара автоматически передаются заемщику, так что обязательства третьего заемщика больше напоминают обязательства второго заемщика, даже если он получает авансом те же 100 долларов, что и первый заемщик.

Другими словами, номинальное увеличение денег, измеренное по займам, занижает реальное увеличение. Третий заемщик получает как ссуду в размере 100 долларов, так и «подарок» в размере 3 долларов в виде частичного прощения его долга.Его покупательная способность выросла не на 100 долларов, а на 103 доллара, хотя покупательная способность третьего вкладчика выросла только на 97 долларов.

Вкладчики в финансово подавленной системе могут делать те же начальные депозиты, что и вкладчики в нефинансово подавленной системе, а заемщики в финансово подавленной системе могут получать те же начальные выплаты, что и заемщики в нефинансово подавленной системе, но их итоговый остаток листы очень разные. Богатство фактически передается от вкладчика к заемщику в условиях финансового подавления, и поэтому покупательная способность первого снижается относительно номинального размера депозита, в то время как покупательная способность последнего увеличивается относительно номинального размера ссуды.

Этот перевод изменяет денежное воздействие на каждую из них, и эффект является кумулятивным. Предположим, что в приведенном выше примере денежная масса полностью состоит из одногодичных депозитов номиналом 100 долларов и годичных ссуд номиналом 100 долларов. Если в каком-то конкретном году денежная масса (ссуды и депозиты) увеличится на 20 долларов или 20%, влияние на депозиты и ссуды будет совершенно другим. Фактически реальная стоимость депозитов увеличится в этом году всего на 2 доллара (при этом 18 долларов фактически будут переведены заемщикам), тогда как стоимость кредитов увеличится на 38 долларов.Другими словами, увеличение номинальной суммы денег на 20% связано с реальным увеличением депозитов на 2% и реальным увеличением кредитов на 38%.

Вот что значит сказать, что финансовое подавление создает раздвоение денежного роста. Для домашних хозяйств и чистых вкладчиков в целом реальная денежная экспансия в действительности намного ниже номинальной денежно-кредитной экспансии из-за неявного финансового подавления «налога», и поэтому рост потребления и инфляция потребительских цен будут казаться аномально низкими.Для производителей, девелоперов, инвесторов в инфраструктуру и других чистых заемщиков реальная денежная экспансия в действительности намного больше, чем номинальная денежно-кредитная экспансия из-за неявной финансовой репрессии «субсидии», и поэтому инфляция активов и рост производственных мощностей кажутся ненормально высокими.

Возможно, один из способов подумать об этом — подумать о том, как оказать сопоставимое влияние на рыночную систему. Представьте себе, если бы США каким-то образом приняли закон, результатом которого было то, что каждый раз, когда ФРС увеличивал денежную массу, на домохозяйства взимался единовременный налог, доходы от которого переводились корпоративным заемщикам.В этом случае денежно-кредитная экспансия с гораздо меньшей вероятностью вызовет рост спроса на потребительские товары и, следовательно, вызовет гораздо меньшую инфляцию потребительских цен и с гораздо большей вероятностью вызовет всплеск производства.

Этот эффективный «налог» предполагает, что в условиях финансово подавленной системы нормально, что влияние номинальной денежной экспансии будет казаться гораздо более сильным в одном секторе экономики, чем в другом, при этом разница отражает чистую кредитную или чистую позицию по заимствованию. этот сектор.Влияние денежной экспансии на поведение вкладчика намного меньше, чем в рыночной финансовой системе, при прочих равных условиях. Влияние денежной экспансии на поведение заемщика намного выше, чем в рыночной финансовой системе, при прочих равных условиях.

Следовательно, неудивительно, что в этих условиях экономика работает в условиях конфликтующих денежных систем. Потребление ведет себя так же, как в экономике с гораздо более низким ростом денежной массы, а цены на производство и активы ведут себя так же, как в экономике с гораздо более высоким ростом денежной массы.

Я предоставлю амбициозному докторанту разработать все денежно-кредитные последствия финансовых репрессий и формализовать модель денежного роста в условиях финансовых репрессий, но стоит отметить, что есть несколько других реальных последствий этого раздвоения в денежно-кредитной политике. , все из которых, похоже, применимы к экономике Китая:

1. Финансовые репрессии создают по сути двухскоростную экономию. Обычно наблюдается растущий дисбаланс между чистыми сбережениями и чистыми заимствованиями в экономике, и последнее должно расти намного быстрее, чем первое.
   
2. Субсидируя производственную сторону экономики и наказывая потребительскую сторону экономики, финансовые репрессии всегда должны повышать норму внутренних сбережений. На первый взгляд это может показаться нелогичным, потому что, как я обсуждал в начале этой статьи, мы обычно связываем более низкие процентные ставки с меньшими сбережениями, но это автоматическое следствие совершенно другого эффекта богатства, который изменения процентных ставок оказывают на рыночные показатели. финансовые системы и финансово подавленные финансовые системы.В конце концов, сбережения — это просто разница между потреблением и производством, и любой процесс, который заставляет производство расти быстрее, чем потребление, автоматически увеличивает норму сбережений.

   Финансово подавленные системы с искусственно заниженными процентными ставками исторически имеют тенденцию иметь гораздо более высокие нормы сбережений в стране, чем рыночные системы, а также гораздо более высокие нормы сбережений, чем финансовые системы с аномально высокими процентными ставками, но, как ни странно, более высокие нормы сбережений почти всегда приписываются культурным предпочтениям.Вместо того, чтобы объяснять различия в нормах сбережений культурными факторами, гораздо более многообещающим кажется объяснять их последствиями финансовых репрессий.
   

3. Чтобы сбалансировать две стороны экономики, либо директивные органы должны устранить, либо даже обратить вспять трансферты, созданные в результате финансовых репрессий (т.е. либо номинальные процентные ставки должны вырасти, либо рост ВВП, должен снизиться), либо они должны внедрить другой механизм, который напрямую переводит богатство из чистой от заемщиков к чистым кредиторам.
   
4. Чем больше подавляются процентные ставки, тем сложнее для роста потребления идти в ногу с ростом производства, потому что денежно-кредитная политика, стимулирующая потребление, по сути, намного «жестче», чем денежно-кредитная политика, стимулирующая производство.
   
5. Инфляция потребительских цен не является подходящей мерой для измерения внутренних денежно-кредитных условий.
   
6. Повышение и снижение процентных ставок не являются экспансионистскими или сдерживающими, как мы могли бы ожидать от открытой финансовой системы.Повышение процентных ставок может привести к сокращению инвестиций, но, вопреки общепринятому мнению, оно фактически увеличивает потребление, поскольку сокращает передачу богатства от вкладчика к заемщику. Это позволяет сэкономителю увеличить потребление.
   
7. По той же причине инфляция потребительских цен в финансово подавленной системе может быть самокорректирующейся. Если инфляция растет, а процентные ставки нет, раздвоение денежного роста будет увеличиваться, потому что разница между «правильной» процентной ставкой и номинальной ставкой увеличивается.В этом случае любое данное номинальное увеличение денежной массы сопровождается еще меньшим (или отрицательным) реальным ростом с точки зрения потребителей как чистых сбережений. Снижая реальную стоимость кредита для заемщиков, он может расширить производство. Увеличение производства при одновременном снижении потребления, конечно, оказывает понижательное давление на цены.
   
8. Денежная экспансия ускоряет рост инвестиций и цен на активы. Если инфляция растет, а процентные ставки — нет, любое номинальное увеличение денежной массы сопровождается еще большим реальным ростом для чистых заемщиков.
   
9. Может быть, поэтому в странах с финансово подавленной экономикой регулирующие органы часто прибегают к формальным или неформальным квотам на ссуду. Без квот на ссуду денежная экспансия для заемщиков может намного превысить потребности экономики, даже если денежная экспансия для вкладчиков слишком велика.
   
10. До тех пор, пока остальной мир может приспособиться к последующему превышению производства над потреблением, раздвоение денежно-кредитной политики не будет казаться проблемой, но как только мир не сможет с этим справиться, раздвоение денежно-кредитной экспансии создаст дефляционное давление.
    
11. До тех пор, пока быстрое увеличение денежной экспансии для заемщиков не приводит к неправильному распределению капитала, раздвоение денежно-кредитной политики не будет казаться проблемой, но как только быстрая денежная экспансия приведет к растущим потерям инвестиций, что в конечном итоге всегда должно происходить. , раздвоение денежной экспансии приведет к инфляции активов и неприемлемому увеличению долга (поскольку долг растет быстрее, чем способность обслуживать долг).
    
12. Дефляция или дезинфляция частично или полностью устраняет бифуркацию, доводя реальные процентные ставки до их «правильного» уровня (поскольку реальные ставки по депозитам и кредитам растут в дефляционной среде, а номинальная процентная ставка не изменяется).В условиях дефляции мы ожидаем увидеть сокращение или даже обратное сокращение разрыва между ростом потребления и ростом ВВП.
    
13. Более медленный рост ВВП частично или полностью устраняет бифуркацию, подталкивая реальные процентные ставки к их «правильному» уровню (в рыночной системе номинальные процентные ставки движутся естественным образом в соответствии с номинальным ростом ВВП). В условиях гораздо более медленного роста ВВП можно ожидать сокращения или даже обратного разрыва между ростом потребления и ростом ВВП.Так, например, произошло в Японии после 1990 года.
    
14. Дезинтермедиация банковской системы в той степени, в которой оно снижает влияние финансовых репрессий, может вызвать неожиданный всплеск инфляции потребительских цен. Это менее верно в той степени, в которой, как в Китае, дезинтермедиация ограничивается богатыми, поскольку влияние более высокого дохода на потребление для богатых ограничено.

Рост цен на активы

Подводя итог, можно сказать, что в финансово подавленной системе, в которой потребители, как правило, являются чистыми сберегателями, а производители — чистыми заемщиками, потребители и производители испытывают очень разные денежно-кредитные последствия одних и тех же основных денежно-кредитных условий.Последние существуют в среде, в которой рост денежной массы сказывается намного быстрее, чем первые.

Таким образом, возникают две проблемы, которые должны возникнуть, когда финансовая подавленная система переживает длительные периоды быстрого роста денежной массы. Во-первых, поскольку рост производства систематически превышает рост потребления, в отсутствие экспоненциального роста инвестиций для устранения растущего дисбаланса необходимо растущее положительное сальдо торгового баланса. Если возникнут ограничения на способность продолжать рост положительного сальдо торгового баланса — например, глобальный финансовый кризис привел к сокращению способности остального мира поглощать растущее положительное сальдо торгового баланса Китая — единственный способ предотвратить коллапс роста заключается в еще большем увеличении инвестиций.

Но если инвестиции распределяются неправильно, это просто усугубляет вторую проблему. Быстрая денежная экспансия, усугубляемая раздвоением, вызванным финансовыми репрессиями, имеет тенденцию приводить к нерациональному размещению капитала и инфляции цен на активы, поскольку ускоряет рост денежной массы. Если ответом политиков на сокращение способности мира абсорбировать растущее положительное сальдо торгового баланса будет обеспечение дальнейшего увеличения инвестиций, мы ожидаем, что задолженность вырастет, больше инвестиций будет потрачено впустую и, следовательно, долг гораздо быстрее станет неприемлемым. .

Похоже, именно это и произошло в Китае во время глобального кризиса 2008–2009 годов. До кризиса долг уже рос неприемлемыми темпами благодаря многолетнему сочетанию быстрого роста денежной массы и раздвоения денежно-кредитной политики. Положительное сальдо торгового баланса Китая также резко выросло, поскольку производство было вынуждено расти намного быстрее, чем потребление.

Кризис привел к обвалу положительного сальдо торгового баланса Китая. Чтобы ограничить влияние на экономический рост Китая, Пекин спровоцировал резкое увеличение внутренних инвестиций.Более того, Пекин увеличил как общую сумму кредитов, так и непогашенных депозитов, при этом еще больше снизив реальную процентную ставку. Чистое воздействие заключалось в увеличении налога на финансовые репрессии для домашних хозяйств — налога, который применяется непосредственно к субсидированию заемщиков.

Это, безусловно, решило проблему резкого снижения темпов роста, вызванного коллапсом положительного сальдо торгового баланса, но это произошло за счет обострения инвестиционного пузыря и ускорения темпов, с которыми рост долга превышал рост способности обслуживания долга.Это также усугубило несбалансированность потребления. Вероятно, не случайно, что только в 2010 году большинство аналитиков с опозданием осознали проблему растущего долга в Китае — вероятно, по инициативе доклада Виктора Ши, тогда профессора политической экономии Северо-Западного университета, а до этого одного из лишь горстка китайских скептиков по поводу роста местного и муниципального долга.

Поскольку темпы роста в Китае оставались высокими даже в разгар наихудшей мировой экономики за 70 лет — факт, который был неизбежным следствием комбинации усиливающегося финансового подавления и резкого роста денежной массы — всегда, вероятно, были два фактора, которые подорвет рост.Во-первых, если темпы денежно-кредитной экспансии замедлятся, а во-вторых, если снизится налог на финансовые репрессии.

Что значит сказать, что налог на финансовые репрессии снижается? Это не просто означает рост процентных ставок, это скорее означает рост процентных ставок по сравнению с ростом ВВП. В рыночной системе номинальные процентные ставки в течение длительных периодов времени в целом соответствуют номинальным темпам роста ВВП. Это означает, что вкладчики и заемщики справедливо распределяют прибыль от роста пропорционально сумме риска, который они принимают.Конечно, если процентные ставки искусственно занижены, вкладчики получают непропорционально меньшую долю, а инвесторы — непропорционально большую долю выгод от роста.

Чем больше разница между номинальными кредитными ставками и номинальными темпами роста ВВП, тем больше налог на финансовую репрессию. В Китае в течение первого десятилетия этого века номинальные темпы роста ВВП составляли 16-20%, в зависимости от того, какой период вы измеряете и какие предположения вы делаете о росте ВВП, в то время как номинальные процентные ставки были примерно 6-7%.Это дает некоторое представление о размерах налога на финансовые репрессии, хотя даже это занижает его масштабы, потому что разница между ставкой по ссуде и ставкой по депозитам искусственно завышена, что еще больше снижает доходность вкладчиков (фактически взимается дополнительный налог. о вкладчиках для рекапитализации банков).

Важным моментом является то, что где-то в конце 2011 года выполнялись оба условия. Поскольку долг в Китае продолжал расти, а замедление роста подрывало положительное сальдо торгового баланса Китая, есть свидетельства того, что начиная с 2010 года отток капитала из Китая начал увеличиваться, а в начале четвертого квартала 2011 года спекулятивный приток юаня начал иссякать.Это сочетание изменило позицию Китая от чистого притока капитала к чистому оттоку капитала (за исключением изменений в резервах центрального банка, которые по определению уравновешивают общие потоки до нуля).

В результате в конце 2011 и 2012 гг. Мы впервые стали свидетелями роста резервов Китая меньше, чем и без того намного меньшее профицит счета текущих операций. К середине года чистый отток капитала фактически превысил профицит счета текущих операций (иными словами, резервы сократились, несмотря на профицит счета текущих операций).

По мере того как создание денег в Китае замедлялось, усугубляемое денежной бифуркацией, рост Китая замедлялся вместе с ним. Это повлияло на снижение налога на финансовые репрессии (сузилась разница между номинальным ростом ВВП и номинальными процентными ставками). Последствия были предсказуемы. В 2012 году рост ВВП замедлился гораздо быстрее, чем ожидали даже пессимисты.

Это часть самоусиливающихся тенденций, которые финансовое подавление создает для экономики. Быстрый рост увеличивает налог на финансовые репрессии, который имеет тенденцию к еще более быстрому росту за счет снижения реальной стоимости капитала.Замедление роста снижает налог на финансовые репрессии, что еще больше замедляет рост. Эти самоусиливающиеся тенденции, заложенные в структуре национального капитала, типичны для развивающихся стран и являются одним из их главных источников экономической нестабильности, которая имеет тенденцию подрывать долгосрочный рост.

Эта статья была первоначально опубликована China Financial Markets

Эквадор: Офис омбудсмена отвергает правительственные репрессии | Новости

Аппарат омбудсмена отклонил в эту среду своим заявлением репрессивное отношение национального правительства Ленина Морено к законным требованиям децентрализованных автономных правительств (GAD).

«Управление омбудсмена Эквадора решительно отвергает репрессии, имевшие место сегодня во время марша, который Ассоциация муниципалитетов Эквадора призвала в городе Кито потребовать выплаты просроченных бюджетных ассигнований в пользу GAD со стороны центрального правительства. «, — говорится в сообщении.

СВЯЗАННЫЕ:

Эквадор: парламент осуждает министра за репрессии 2019 года

По данным Управления омбудсмена, невыплаченные платежи за 2020 финансовый год для муниципалитетов составляют около 1 доллара США.05 млрд.

«Мы напоминаем президенту республики и через него министру правительства, что государство обязано создать адекватную среду и условия для осуществления права на мирный протест», — предупредила Defensoría.

Это государственное юридическое лицо с национальной юрисдикцией осудило произошедшие события и выразило озабоченность по поводу неэффективной политики выделения ресурсов GAD, которые продвигали требование своих прав путем мирных протестов.

«Национальное правозащитное учреждение проверило на месте и через средства массовой информации насилие, с которым они пытались помешать большой группе людей, представляющих GAD в стране, осуществить свое законное право на мирный протест, свободу выражения мнений и сопротивление», — подчеркнули заявление.

«Внимание | # DefensoríaDelPueblo отвергает репрессивное отношение национального правительства к законным требованиям автономных децентрализованных правительств. Подробнее: https: // bit.ly / 3v99Z9X. «

Во вторник днем ​​несколько мэров провели встречу с министром правительства Габриэлем Мартинесом в муниципалитете Кито. Митинг состоялся после того, как демонстрация мэров была подавлена ​​силовиками с применением слезоточивого газа.

Встреча не привела к соглашению о выплате просроченной задолженности. Ассоциация эквадорских муниципалитетов (AME) пояснила, что, хотя Мартинес принял их, представители 221 городского совета страны решили продолжить мобилизацию в столице, «до тех пор, пока их не посетит министр экономики и финансов и их требования решены.«

Кроме того, член Исполнительного комитета AME, Люсия Соса, выразила свое неприятие реакции центрального правительства и подчеркнула, что исполнительная власть игнорирует их требования.

«Мы выполняем резолюцию, которую приняли на собрании AME Nacional, и мы решили маршем потребовать от министра национального правительства соблюдения Закона о территориальном равенстве, который в 2020 году сократил практически 43% бюджетов страны. децентрализованные автономные правительства — сегодня этот долг составляет 763 миллиона долларов.«

Финансовые репрессии — миф, метафора и реальность

Flickr / Лиза Норвуд

Финансовые репрессии:

“а уничижительный термин сродни политическим репрессиям »: Рональд Маккиннон

“а технический термин »: Кармен Рейнхарт

Призрак преследующие экономистов и кредиторов по всему миру — призрак «финансовых репрессии ».Опасения по поводу того, что правительства могут бросить в в противном случае бесперебойная работа машины финансовых услуг и, таким образом, ограничение «свобода» владельцев машины извлекать финансовую выгоду, однако они будут, где захотят, когда захотят.

финансовый сектор, напомним, вызвал крах 2008/9 года из-за жадности и спекуляции, вырученные правительствами и налогоплательщиками в гигантских суммах, что привело к росту долга государственного сектора, поскольку были приняты меры по спасению экономики и заботиться о жертвах аварии.

Но теперь финансовый сектор и его интеллектуальные лоббисты глубоко обеспокоены. Озабочены тем, чтобы защитить свои активы и интересы.

8-го числа Январь 2014 года в программе BBC Today Radio 4, инвестор из развивающихся стран. Джером Бут сказал слушателям:

Нам обязательно придется иметь десятилетие или около того, чтобы сократить долг за счет, возможно, в конечном итоге инфляции. В в тот момент, когда это происходит из-за финансовых репрессий.

На вопрос, что это означает, он определил финансовые репрессии как «любую политику, которая внутренние сбережения, чтобы финансировать правительство и делать это с меньшими затратами.”

Он добавил что после Второй мировой войны «финансовые репрессии в основном украли деньги вкладчиков в течение многих-многих лет ».

«Захваты», «Украли», «репрессировали» — это эмоциональный язык. В Метафорах We Live By (впервые опубликовано в 1980 г.) Джордж Лакофф и Марк Джонсон утверждали, что что наше использование языка — по сути, самого языка — пронизано связным системы метафор, которые мы можем больше не осознавать. Объясняют:

Политические а экономические идеологии сформулированы в метафорических терминах.Как и все остальные метафоры, политические и экономические метафоры могут скрыть аспекты реальности. Но в в области политики и экономики метафоры важнее, потому что они ограничивают нашу жизнь. Метафора в политической или экономической системе в силу то, что он скрывает, может привести к деградации человека.

«Финансовый репрессия », очевидно, метафора. Кто-то или что-то подавляется репрессором, вызывая ментальные такие изображения, как танки, подавляющие мирные демонстрации, или бароны-разбойники «Захват» или «кража» ваших денег.

Срок был впервые придуман в 1973 году двумя Стэнфордскими Экономисты вузов Рональд Маккиннон и Эдвард Шоу, работавшие в сфере НРС («меньше развитые страны»). В том году McKinnon’s книга Деньги и капитал в экономике Было опубликовано издание Development , а также работа Шоу « Financial Deepening in Economic Development ».

Диссертация Маккиннона начинается следующим образом:

Большая часть населения, причем наиболее актуальная и потенциальных предпринимателей в НРС (особенно в сельской местности) не обслуживают банковская система.Они вынуждены в руки местных ростовщиков и ростовщиков под очень высокие проценты. Таким образом, они подвергаются финансовым репрессиям .

Здесь вначале бедные люди жертвы финансовых репрессий. В этом контексте метафора кажется имеет смысл. Средство Маккиннона — отменить максимальные ставки по процентным ставкам. (лимиты ростовщичества), и таким образом стимулировать рост банковской системы и расширенное кредитование под очень высокие реальные процентные ставки — порядка 15-25%.

Однако Маккиннон непоследователен в своем оценка того, кто подвергается репрессиям. В еще один пункт, который он пишет:

К сожалению, более распространенный метод в НРС заключается в том, чтобы поддерживать небольшую и подавленную денежную систему , а затем полагаться на серия фискальных и других интервенций на товарных и факторных рынках, как заменитель банковского посредничества. [Мой курсив]

Репрессированная денежная система? Он сдвинулся метафора от «репрессированных сельских масс» до «репрессированных денежных система».И он, и Шоу продолжают использовать его в этом смысле.

Недавно он сообщил, что изобрел термин «финансовые репрессии», чтобы обозначить политическую точку зрения. В своей статье «Горячие денежные потоки, сырьевые товары Ценовые циклы и финансовые репрессии в США и Народной Республике Китай »(январь 2013 г.) в соавторстве с Чжао Лю, он объясняет его происхождение:

В 1970-е годы термин «финансовые репрессии» возникла у Маккиннона и Шоу, когда инфляция была проблемой в ряде менее развитые страны (НРС).В 1960-х и 1970-х годах правительства многих НРС вмешались, чтобы установить потолок номинальных процентных ставок и резервные требования к своим банкам, а также другие методы, позволяющие поток кредита в экономике… Желание найти уничижительный термин — сродни политические репрессии — чтобы описать этот синдром , сначала Маккиннон и Шоу использовал термин «финансовые репрессии» в 1973 г. (выделено мной).

Вот и мы в классике Лакоффа и Джонсона территория. Это политически мотивированная метафора финансового сектора и профессией экономиста прожили более 40 лет!

Многие ортодоксальные экономисты следовали за Маккинноном и Шоу в использовании понятия «финансовые репрессии».Всего несколько экономистов бросил ему вызов: например, Карлос Диас-Алехандро в статье 1984 г. отличное название «Прощай, финансовые репрессии, привет, финансовый крах»:

Это статья пытается понять, почему финансовые реформы проводятся в нескольких латинских Американские страны в 1970-е годы стремились положить конец «финансовым репрессиям», как определен Рональдом Маккинноном … и в целом стремится освободить внутренний капитал рынки из-за законов о ростовщичестве и других предполагаемых искажений, вызванных правительством, доходность отечественного финансового сектора, характеризуемого широко распространенными банкротства, массового государственного вмешательства или национализации частных учреждения и низкие внутренние сбережения.

В последнее время, увы, многие другие — включая тех, кто имеет прогрессивный наклон, например, Дункан Велдон из TUC, Ларри Эллиотт из Guardian , и Пол Мейсон (редактор отдела экономики BBC Newsnight ) были втянуты в использование этого термина, как если бы он был бесплатно.

Его неустанно продвигает Кармен. Рейнхарт, соавтор с Кеннетом Рогоффом статьи 2010 года «Рост во времена Долг». Эта публикация, как известно, изобиловала ошибками в таблицах и недоработками. выводы, но, тем не менее, часто цитировался ведущими консервативными политики в США, Великобритании и еврозоне как интеллектуальный балласт для политики жесткой экономии.

В интервью Der Spiegel в апреле 2013 г. г-жа Рейнхарт описала финансовые репрессии как «технический термин»:

SPIEGEL: Когда уровень инфляции превышает процентные ставки, выплачиваемые на рынках, долги сокращаются как по волшебству. В Обратной же стороной является то, что это относится к сбережениям нормальных людей.

Reinhart: Технический термин для этого: финансовые репрессии. После Второй мировой войны все страны, имевшие большие долги, навес полагался на финансовые репрессии, чтобы избежать явного дефолта.После Во время войны правительства установили потолок процентных ставок по государственным облигациям. Настоящее время у них есть более изощренные средства.

SPIEGEL: Что означает?

Reinhart: Денежно-кредитная политика выполняет свою работу. И с высоким уровнем безработицы и низкой инфляцией, что даже не выглядит подозрительным. Только когда инфляция возрастет, что в конечном итоге произойдет, это Стало очевидно, что центральные банки стали подчиняться правительствам.

Для Рейнхарта все, что препятствует финансовый сектор в любом случае рассматривается как финансовая репрессия. В статье 2011 года, написанной в соавторстве с Марией Белен. Sbrancia под названием «Ликвидация государственного долга», она утверждала, что «Финансовые репрессии» могут включать любое из следующего:

— Явные ограничения по процентам ставки, включая верхний предел ставок, взимаемых финансовым сектором с правительств

— Косвенные ограничения по процентным ставкам

— Ограничения по счету операций с капиталом

— Валютный контроль

— Высокие резервные требования,

— Требования к удержанию государственного долга,

— «Пруденциальные» меры регулирования, требующие что учреждения держат государственные долги в своих портфелях

— Налоги на операции с акциями,

— Запреты на операции с золотом,

— Прямое владение банками и др. финансовые учреждения

— Комплексное управление банками и др. финансовые учреждения

— Ограничения доступа к финансовой промышленность

— Направление кредита в определенные отрасли.

В своих знаменитая книга 2009 года «На этот раз все по-другому», Кеннет Рогофф и Кармен Рейнхарт проанализировать банковские и финансовые кризисы с 1900 по 2008 годы. Они включают диаграмму (Рисунок 13.1, стр.205), который показывает долю стран с банковским кризисом, взвешенные по их доле в мировом доходе. На графике показано несколько пиков кризиса с 1900 по 1928 год, затем гигантский пик Великой депрессии, упавший почти до нуля в 1940 году. квартира на нуле с 1950 по 1972 год — то есть финансовых кризисов нет любой значимости за этот период — после чего график поднимается и опускается резко: последний раз в 2008-2009 гг.

Прочие словами, эпоха так называемых «финансовых репрессий» после 1945 года была эпохой стабильности, и во многих частях мира устойчивого экономического прогресса. Показателен комментарий авторов:

Рисунок 13.1 также напоминает нам об относительном затишье с конца 1940-х до начала 1970-е годы. Это спокойствие можно частично объяснить за счет стремительного роста мировой экономики, но, возможно, в большей степени за счет подавления внутренних финансовые рынки (в разной степени) и неуклонное использование капитала контроль, который применялся в течение многих лет после Второй мировой войны…

С начало 1970-х, финансовая и международная либерализация счета операций с капиталом — снижение и устранение барьеров для инвестиций внутри и за пределами страны — прижились по всему миру. Так тоже есть банковские кризисы … (выделено мной).

дюйм В начале 1980-х годов обвал мировых цен на сырьевые товары, в сочетании с высокими и нестабильными процентными ставками в Соединенных Штатах , способствовал потоку банковские кризисы и кризисы суверенного долга в странах с развивающейся экономикой, наиболее известные из которых на латыни Америка и Африка. Высокие процентные ставки увеличили стоимость обслуживания крупных долгов … Падение цен на сырьевые товары, основной экспорт для большинства развивающихся рынков, также усложнило им обслуживание долга .(курсив мой)

То есть, развивающиеся страны пострадали от высоких процентных ставок (отстаивали, напомним, создателями демона «финансовых репрессий») устанавливаются не локально, а в США.

Рогофф и Рейнхарт также обнаружил, что

банковское дело кризисы почти всегда приводят к резкому сокращению налоговых поступлений… В среднем, в современную эпоху реальный государственный долг увеличивается на 86 процентов в течение через три года после банковского кризиса.

Вкратце, политика финансовой либерализации с гораздо большей вероятностью приведет к частным банковские кризисы, которые затем имеют серьезные последствия для государственных финансов и таким образом на коммунальные услуги.Однако мы должны верить в то, что «финансовые репрессии »- это всегда плохо, что-то вроде политических репрессий!

В ответ к ее статье 2011 года, написанной в соавторстве с г-жой Сбрансиа, профессором Аланом Тейлором из Калифорнийского университета в Дэвисе и советником Morgan Stanley аккуратно, но вежливо анализирует ошибочную логику и подход Г-жа Рейнхарт, да и сама концепция «финансовых репрессий». Он заключает в разделе «Финансовые регулирование звучит лучше финансовых репрессий »(https: // www.bis.org/publ/work363.pdf стр.53):

ср следует опасаться путаницы с финансовыми репрессиями (что звучит как ужасный вещь) с финансовым регулированием (что звучит намного лучше). В контексте текущих дебатов о том, как лучше регулировать финансовый сектор после недавнего провала, это полностью понятно, что власти решили, что банки и другие организации давали слишком много свободы, чтобы заниматься деятельностью, которая была не только саморазрушительный, но также разрушительный для экономики в целом…

Ли мы называем это финансовыми репрессиями, отсутствием конкуренции, жестким регулированием, факт остается фактом: период с 1945 по 1975 год был великолепным периодом экономического роста. в развитых странах, а также во многих странах с развивающейся экономикой.Это было время быстрого экономического роста с размещение и мобилизация больших сумм капитала, обобщенные макроэкономическая и финансовая стабильность, устойчивый рост реальной заработной платы и низкие безработица.

Для по уважительной причине, это время, о котором вспоминают такие термины, как The Golden Age, Les Trente Glorieuses и так далее. В отличие от этого, последующие тридцатилетний период с 1975 г. по настоящее время был периодом финансовых либерализации, но в то же время наблюдается заметное замедление роста накопление капитала, новые финансовые кризисы, стагнация реальной заработной платы и повышение безработица.

Несмотря на это, мем о «финансовых репрессиях» продолжает разворачиваться. С самого начала как призыв к действия, чтобы помочь мелким сельским фермерам получить доступ к кредитам, теперь это общий термин злоупотребления правительствами всякий раз и по каким бы то ни было мотивам они регулируют деятельность финансового сектора.

Еще как ни странно, в то время как кредиторы и их союзники-экономисты кричат ​​«грязно, финансовые репрессии », когда реальные ставки отрицательны, они не видят других падений реальная прибыль в том же свете. Возьмите «кражу» сбережений финансовыми индустрии услуг, из-за финансовых неудач, абсурдных административных расходов или чрезвычайно низкие аннуитетные выплаты.Но прежде всего возьмите давние и продолжающееся падение реальных ставок оплаты труда сотрудников — как в Великобритании, так и в США. Так Насколько мне известно, далеко ни один экономист не охарактеризовал это падение доходов как «Финансовые репрессии».

Итак, давайте изобрести собственный уничижительный термин. Возможно, это не «метафора, по которой можно жить», но просто наскрести на жизнь.

Как насчет «Финансовое угнетение»

Эта статья является частью серии статей OurKingdom, Just Деньги, исследуя некоторые темы в новой электронной книге Энн Петтифор Just Money: How Society Can Break the Despotic Power of Finance, , опубликованной Commonwealth.Он доступен на Kindle и через Paypal в формате pdf. Вы можете сделать пожертвование на работу OurKingdom здесь.

причин детского труда | Центр труда Университета Айовы

Детский труд сохраняется, несмотря на то, что существуют законы и стандарты, исключающие его. Текущие причины глобального детского труда аналогичны его причинам в США 100 лет назад, включая бедность, ограниченный доступ к образованию, ущемление прав рабочих и ограниченные запреты на детский труд.

Высокий уровень бедности и безработицы.

Бедные дети и их семьи могут полагаться на детский труд, чтобы улучшить свои шансы на получение предметов первой необходимости. Согласно статистике ООН за 2005 год, более четверти мирового населения живет в условиях крайней нищеты. Усиление бедности в некоторых частях Африки, Азии и Латинской Америки заставляет многих детей там становиться малолетними работниками.

Доступ к обязательному бесплатному образованию ограничен.

Фото: Дэвид Паркер

В 2006 году около 75 миллионов детей не ходили в школу, что ограничивало будущие возможности для детей и их сообществ.В отчете Организации Объединенных Наций за 2009 год подсчитано, что достижение всеобщего образования для детей всего мира будет стоить 10–30 миллиардов долларов, что составляет около 0,7–2,0% годовых расходов на военные нужды мира.

Существующие законы или кодексы поведения часто нарушаются.

Даже когда существуют законы или кодексы поведения, они часто нарушаются. Например, производство и экспорт продукции часто включает несколько уровней производства и аутсорсинга, что может затруднить отслеживание того, кто выполняет труд на каждом этапе процесса.Обширный субподряд может намеренно или непреднамеренно скрыть использование детского труда.

Carpet Weaver
Непал, 1993
Фото: Дэвид Паркер

Законы и правоприменение часто неадекватны.

Законы о детском труде во всем мире часто не соблюдаются или включают исключения, которые позволяют сохранению детского труда в определенных секторах, таких как сельское хозяйство или домашний труд. Даже в странах, где существуют строгие законы о детском труде, отделы труда и службы инспекции труда часто недофинансируются и недоукомплектованы персоналом или суды могут не обеспечивать соблюдение законов.Точно так же правительства многих штатов выделяют мало ресурсов на обеспечение соблюдения законов о детском труде.

Национальные законы часто включают исключения

Примеры

Непал

минимальный возраст 14 лет для большинства работ …
плантации и печи для обжига кирпича не облагаются налогом.

Кения

запрещает детям до 16 лет заниматься промышленными работами …
, но исключает сельское хозяйство.

Бангладеш

устанавливает минимальный возраст для работы …
, но не устанавливает никаких правил, касающихся домашнего труда или сельскохозяйственных работ.

Права рабочих подавляются.

Способность рабочих создавать профсоюзы влияет на международную защиту основных трудовых норм, включая детский труд. Атаки на способность рабочих к организации затрудняют повышение уровня труда и уровня жизни с целью искоренения детского труда. Например, по данным Международной конфедерации свободных профсоюзов, в 2010 году 5000 рабочих были уволены и 2500 рабочих были арестованы в результате своей профсоюзной деятельности.

Глобальная экономика усиливает действие некоторых факторов.

Фото: Дэвид Паркер

По мере того как транснациональные корпорации выходят за пределы границ, страны часто конкурируют за рабочие места, инвестиции и промышленность. Эта конкуренция иногда замедляет реформу детского труда, побуждая корпорации и правительства стремиться к снижению затрат на рабочую силу, сопротивляясь международным стандартам. Некоторые законы США начали включать трудовые стандарты и детский труд в качестве критериев для преференциальной торговли и федеральных контрактов.Однако правила международной свободной торговли могут запрещать учет детского труда или прав трудящихся.

Последствия бедности в развивающихся странах часто усугубляются крупными выплатами процентов по ссудам на цели развития. Структурные изменения, связанные с этими кредитами, часто требуют от правительств сокращения государственных программ в сфере образования, здравоохранения и других государственных программ, что еще больше причиняет вред детям и усиливает давление на них, заставляя их работать малолетними работниками.

Долг и социальное обеспечение детей

Пример Африки к югу от Сахары

По данным MediaGlobal, хотя регион получает помощь в размере 10 миллиардов долларов в год, он теряет более 14 миллиардов долларов в виде долговых выплат ежегодно.

В Малави страна тратит 40% своего ВВП на выплаты иностранным кредиторам, в то время как только 15% ВВП тратится на здравоохранение и образование вместе взятые.